【德讯研究中心晨会纪要】指数空中加油走势，今日有望再战3300点大关

      罗  军 |A1050620010002

当下世界的核心矛盾其实是资源和劳动力供给在全球货币供应量支撑的需求下相对不足，在这种环境下政策制定者想要压制通胀，需要更严格和更长期的需求抑制。

决策者想同时解决“滞与胀”，反过来可能会强化两边。未来化解这一矛盾的路径无非是：长期收紧货币供应（有利于短久期资产），货币信用体系遭受冲击（通胀受益），地缘政治（军工）以及低资源消耗的需求补偿（元宇宙和数字经济）。

根据基本面演绎的不同路径，可关注：（1）在加息预期缓和、海外处于“滞胀”环境之下，国内阶段性动能趋弱后， 交易主线看向与海外“滞胀”共振的领域： 有色（ 铝、铜、金），能源（油、动力煤） 和油运。

（ 2）看好与国内经济相关的资产潜在修复的可能： 房地产、白酒、基建。（ 3）成长领域我们推荐通胀之下不同解决路径下受益的板块： 国防军工、元宇宙。

余小林：A1050620090001

整体来看，我们认为A股仍处于震荡结构中，7月社融数据进一步验证了经济转型方向，地产仍未见底，我们不必对经济过度悲观，也不必对货币政策过度乐观。

从对A股市场影响来看，市场表现更注重中长期逻辑，在“衰退式宽松”环境不变的情况下，制造成长仍有望延续相对表现。

钟庆风 | A1050620020001

当前市场整体趋势向好，在情绪回暖以及流动性相对宽松提振下，短期内指数面临上行压力但有望在量能配合下实现突破，结构性行情将大概率延续，板块上建议关注中报业绩超预期板块投资机会。

当前处于半年报披露密集期，从目前业绩披露情况来看，基础化工、电子、电力设备等板块的业绩确定性相对更强。后续盈利能力有望成为市场的重要驱动力。

第二，关注高景气度的成长风格配置。在经济持续复苏的背景下，政策支持力度大、发展前景广阔、盈利确定性较强的成长风格具备较强的溢价能力

刘文星 | A1050619080002

昨日市场的量能有所增加，但整体却呈现出冲高回落态势，从价量结构关系来看，存在着一定的量大滞涨疑虑，后续先行关注5日均线。

当5日线均线能够被始终守稳的背景下，短线反弹结构仍将延续，相反一旦后续再度将5日均线有效跌破，那么短线将大概率重回整理。

不过从中期角度来看，目前指数仍处于较为标准的区间整理态势，下方仍具不弱承接与支撑力道，因此当指数在二次探底的过程中再度出现止稳信号时，进行低吸的从中期的角度而言机会仍应大于风险。

雷奥辉 | A1050619060001

昨日市场板块涨多跌少，风电与光伏板块强势领涨，短期机会频频。

操作上建议要精选个股，选对个股之后不是追涨，只有在调整之中逐步低吸，只要不跌破上升趋势线就可以谨慎做多，一旦跌破上升趋势线就要止损。

林郭维 | A1050120040003

昨日指数虽冲高回落呈现震荡整理走势，但个股活跃度依旧有所保持，尤其是风光储等赛道方向依旧活跃，板块维持强势。

因此当下可轻指数重个股，建议重点围绕有事件驱动且中期需求逻辑依旧向好的成长性方向进行挖掘，不过节奏上建议低吸不追涨。

本文观点由罗军团队（执业编号：A1050620010002）编辑整理。文章内容仅供参考 ，不构成投资建议！