【德讯研究中心晨会纪要】沪指短期调整补缺后，还会继续震荡上行

     罗  军 |A1050620010002

眼前就是最好的时候，外需仍有韧性，内需恢复性增长，容易线性外推。中强美弱预期阶段性发酵，三季度A股总体有望高位震荡，可以聚焦有边际变化的赛道方向，只争朝夕做弹性。

随着时间的推移，外需对居民收入预期的压制可能逐步显现，居民收入分配有待改善，房企悲观预期更难扭转。更多考验中国经济内生动力的四季度，风险大于机遇。

这样的预期映射到短期，我们认为，眼前的行情也不宜期待太高幅度，需要脚踏实地，围绕基本面的结构性变化找机会。

彭复林 |A1050619060006

在近期海外股市大幅动荡中，A股市场近两个月走势相对独立，展现出较强韧性，而市场强度超预期的背后是投资者对政策落地和估值修复的信心提升。

但需要留意热门板块和逼空指数之间可能会出现的分化风险与波动加大，沪指短期补缺后，市场或更行稳致远，投资上建议保持成长略大于价值的均衡配置。

余小林：A1050620090001

国内经济继续改善，6月商品房销售呈现明显改善态势。政策积极促进消费，央行采用结构性政策支持经济发展，证监会着手引入长期养老基金入市。

鲍威尔听证会讲话缓解海外市场担忧。市场维持强势，建议关注消费、半导体、军工、新能源等机会。

王诗扬 | A1050620090002

沪指继续稳步抬升盘中直逼3400点关口，逼空行情持续上演。虽然从底部起来指数向上压力逐渐加大，但当前市场量价齐升，趋势上依旧较好，指数仍有进一步冲高的可能性。

具体来看，市场持续走强主要得益于国内积极政策不断出台，一方面证监会出台个人养老金投资公募制度，为市场新增资金来源。

另一方面，央行行长重磅发声货币政策将继续从总量上发力支持经济复苏，场内流动性进一步改善。

同时伴随着北向资金持续抢筹A股，这让A股的独立行情、逼空行情特征得以强化。

钟庆风 | A1050620020001

近期市场持续上涨，短期重心不断上移加剧短期调整压力，随着短期获利盘的回吐以及热点板块的退潮，市场调整压力再次呈现。

从盘中市场表现来看，板块轮动和热点的此消彼涨凸显市场的分歧，半导体、汽车、金融、医药等行业的回调。       说明市场资金开始冲高位板块向底部板块转移，市场开始转向低位的补涨机会，在当前调整格局下，建议短线关注处于前期滞涨阶段的行业和个股机会。

刘文星 | A1050619080002

市场正在“逐渐走出大跌思维”，进入大跌后的震荡思维，并且有望在接下来的震荡中实现中枢上移。对于震荡市，一方面意味着市场已经逐渐走出大跌思维，不必为二次探底恐慌，每次急速下跌都是机会；另一方面，意味着要积极把握结构性行情，在没有真正形成突破之前对于指数空间不要期望过高。

过程中，对于震荡市行情的把握就是轻指数、重结构，看个股，尽量避开走势弱于大盘的个股，对于提前大盘走出的强势股(具备成长潜力)中线持有，对于走势和大盘接近的个股则遵循箱体操作。

林郭维 | A1050120040003

从近期市场走势看，在连续反弹新高之际，市场成交量并没有出现明显的释放，在这种连续拉升的趋势下，反而要留意阶段见顶的可能。

因此，我们说在流动性宽松以及经济复苏预期向好的当前，市场整体向好趋势依旧，中期战略性配置仍是主基调。

不过持续的反弹之后，市场呈现出快速放量的拉升，并且伴随多个缺口的出现，尽管仍有继续上冲的空间，但还是需要适当保持谨慎，谨防指数高位的大幅波动以及阶段性的回撤。

本文观点由罗军团队（执业编号：A1050620010002）编辑整理。文章内容仅供参考 ，不构成投资建议！