【德讯研究中心晨会纪要】关注国企改革、汽车家电板块机会

      周建魁｜A1050619120001

上周五大盘全天冲高回落，三大指数涨跌不一，全周量能维持8000多亿左右平量波动。北向资金净流入、净流出交替出现，操作上缺乏明确的方向性，赛道和基建目前还是在维持一个有来有回的节奏，资金都在高低切，但两边涨停数量接近，轮动速度也很快，短炒特征较为突出。

消息面上，多家互联网巨头披露财报数据，均超出市场预期；上海市政府发布《上海市加快经济恢复和重振行动方案》。上海：逐步推动批发零售、金融、交通物流、房地产、建筑等行业复工达产。

近期政策面“大招”频出，比如上周五的LPR超预期下调，就刺激市场跳空放量突破30日均线。近期量能迟滞，期待国企改革加速，复工复产，地方政府加快投资等利好政策改变市场节奏。

板块方面，近两年，受新冠疫情及煤炭、电力等要素供给不足影响，行业开工率处于低位，供给整体缩减。下周看好防御方向继续加强，比如煤炭、农业（化肥）及复工复产的零售，物流，房地产，建筑等方向。

 

蔡满强：A1050621040002

1、外部供应链修复、俄乌冲突有望缓和、大宗商品价格回落，通胀阶段性见顶，经济衰退担心加剧，市场从交易通胀向交易衰退转变，美债回落对A股压制减弱；

2、本土疫情逐步得控，稳增长组合拳集中发力，5年期LPR超预期降息，释放出促内需、宽信用、稳增长的重磅信号，经济触底修复可期，稳增长依然是配置主线。

 

梅雪｜A1050621090002

沪指4月底以来的这波依托10日均线的反抽行情，如果能向上突破去年12月以来的下降通道，即可确认为止跌信号，现已确认，只是遇到到了阻力区，无法持续放量，形成了一个小区间震荡的格局，此震荡的底部支撑。

后续的震荡行情需要把握好节奏，继续看好伴随着疫情恢复受正向影响的大消费以及国家政策持续加码的新能源。

 

朱小飞｜A1050621070003

当前市场对基本面、流动性、海外风险，已有了较为充分的反应。一系列稳增长政策措施频出，稳增长信号再度明确。

上海地区复商复市，疫情逐步改善，未来货币政策工具持续向好，这些都为市场底部提供支撑。指数目前处于4月27日开始的，第一波反弹结束之后的二浪调整状态，虽短期承压，但整体反弹的趋势并未改变。

若短期的快速冲高可能会再次引发抛压盘，可在高位适当减仓；而短期的良性调整则可以充分的消化前期的获利盘，休整巩固之后才能更稳健地攀升。

建议关注稳增长相关的基建、地产板块，疫情缓和预期下的商超、免税、医美板块，及煤炭、化工、农药板块。

国内政策经济环境逐步改善+美联储坚决紧组合下我们建议首要关注价值股，其次关注受海外影响较小且交易结构不拥挤、前期超跌小盘成长股(500亿市值以下)。

本文观点由朱小飞（执业资格证号：A1050621070003）编辑整理。文章内容仅供参考，不构成投资建议！