【题材发现】政策春风化雨，房地产蓄势待涨

7月12日，国家发展改革委发布《“十四五”新型城镇化实施方案》，明确“十四五”时期推进新型城镇化的目标任务和政策举措，推动城镇化质量不断提高。其中提出，完善城市住房体系，坚持“房住不炒”。

“十四五”新型城镇化实施方案不仅再次强调全面放开300万人以下城市的落户限制，并首次提出取消500万人以上的超大特大城市年度积分落户名额的限制。随着落户限制的逐渐放开，居民流动性再次提供新增住房需求。

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各地方政府争相出台扶持房地产发展政策，据不完全统计，6月以来，至少包括山西太原、广东中山、辽宁沈阳、浙江桐庐、安徽铜陵、云南普洱、四川巴中、湖北黄冈、吉林长春等地发布“购房团购”相关政策或活动。

与此同时，积极的货币政策正起到促使行业复苏的作用。央行数据显示，6月居民部门贷款明显改善，购房需求复苏回暖。6月份人民币贷款增加2.81万亿元，同比多增6867亿元。6月末人民币贷款余额206.35万亿元，同比增长11.2%，增速比上月末高0.2个百分点。

据多家机构监测，6月房地产市场销售、房地产企业融资、土地市场成交等多项数据均呈现环比向好的势头，市场复苏的信号越发明确。

克而瑞研究中心表示，因冲刺年中业绩，房企推盘积极性上升，供应放量叠加稳楼市政策效应逐步显现，房地产市场成交继续回升。据克而瑞监测，6月，30个重点城市新增供应面积1881万平方米，环比增长50%；成交面积达1847万平方米，环比增长31%，同比下降38%，上月为同比下降59%。

二手房市场成交也在回升。贝壳研究院数据显示，5-6月，其重点监测的50个城市二手房成交量连续保持环比增长，环比增幅分别为14%、25%；整个二季度成交量较一季度增长约15%。其中，核心城市群的市场复苏节奏较快。

从企业销售数据看，据克而瑞统计，6月，百强房企实现销售操盘金额7329.7亿元，较上月增长61%。

业内人士表示，销售回暖具有重要意义，意味着房企自身“造血”能力逐步恢复。同时，房地产融资环境继续改善，外部“输血”力度加大。中指研究院监测数据显示，上半年房企共实现非银类融资4825.5亿元，同比下降56.5%，环比降幅为26.4%，但降幅已经收窄。随着融资支持政策的边际改善，房企融资模式进入新的周期。

对于未来行业发展，来自行业观察人士的乐观看法逐渐增多。浙商证券首席经济学家李超认为，下半年房地产市场销售有望继续改善，单月同比增速回正可期。亿翰智库认为，下半年，房地产市场销售情况会不断好转，尤其是到四季度会出现较明显的改善。从城镇化率来看，我国房地产行业已逐步进入成熟期，将从高速发展转向高质量发展，地产投资和销售增速预计在新周期下形成新中枢并保持良性增长。