财富在线：突然，强势拉升，AI算力板块爆发

3月18日，截至发稿，市场情绪局部回暖，三大指数涨跌不一，创业板指走势较强。

板块方面，热点快速轮动，资金回流科技板块明显，通信服务、数字水印、算力租赁、MLOps概念、F5G概念、元件、共封装光学、存储芯片等板块涨幅居前。

其中，以元件、华为昇腾、共封装光学、液冷服务器、铜缆高速连接、PCB等为代表的AI算力板块早盘突然强势拉升，持续爆发。

一、利好消息密集轰炸，产业拐点确立

引爆本轮AI算力行情的直接导火索，无疑是远在大洋彼岸的技术突破。

当地时间3月16日，英伟达在GTC大会上发布了震撼业界的Feynman芯片，该芯片首次将光通信引入芯片间互联，这一技术跨越有望降低AI数据中心通信能耗高达70%以上。

这一消息迅速传导至A股，让市场看到了光通信技术在AI算力核心领域的巨大应用前景，直接刺激了CPO、光模块等概念股的爆发。

与此同时，英伟达在GTC大会上释放的信号远不止于此。公司首席执行官黄仁勋明确提出，AI推理市场拐点已经到来，AI正从训练阶段全面进入推理与执行阶段，推理算力需求呈指数级爆发。

这一论断为算力产业的长期增长打开了新的想象空间。英伟达推出的新一代Groq 3 LPU架构及Vera Rubin超节点，强调低延迟与高吞吐，并明确全机柜液冷为标配，这为国内相关产业链的技术演进指明了方向。

在海外技术路径确立的同时，国内算力产业也迎来了政策与需求的双重共振。2026年，“算电协同”首次被写入工作报告，标志着算力与能源系统协同发展已上升为国家层面的战略方向。

随着“十五五”规划纲要明确提出实施超大规模智算集群等一系列重大工程，算力基础设施的确定性大幅增强。

二、券商集体唱多，全产业链景气周期开启

面对算力产业从“训练”向“推理+训练”双轮驱动的历史性转变，多家券商纷纷发布观点，看好国产算力全产业链的景气度加速提升。

中信证券在其研报中预计，2026年算力发展具备高确定性，超节点技术迎来拐点性机遇。随着大厂资本开支验证需求逻辑，叠加国产算力厂商竞争力的提升，国产算力芯片及国产系统级厂商将迎来重要投资机遇。

华泰证券则关注到英伟达GTC大会上LPU整合速度超预期，认为LPU低延迟的特性将很好地满足Agent AI等高交互性应用的需求，这将对算力提出更高要求。

国金证券的观点更为宏观，认为2026年将是中国算力需求从“云端训练”向“训练+推理”双轮驱动转型的关键之年。

在供需双侧强逻辑的挤压下，算力产业链将进入“全链通胀”周期，行业景气度将从核心芯片向AIDC、云与算力服务、配套电力设备及服务器等环节全面外溢，有望形成量价齐升的格局。

华源证券则指出，以OpenClaw为代表的AI智能体爆发，将AI的价值衡量从“回答问题”推进到“完成任务”，这种高频、碎片化的推理调用将使得Token消耗和推理请求次数呈数量级上升，直接利好推理基础设施与云化调度平台、高速互联以及液冷等配套环节。

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