高层科技定位进入“巅峰期”，2026科技行情或迎全面启动

2025年末的资本市场，科技板块的波动始终牵动着市场资金的心弦。而回溯过去十年中央经济工作会议对科技创新的战略定位，从最初的“支撑作用”到如今的“核心引擎”，每一次表述调整都暗藏着国家发展逻辑的深层变革，更精准锚定了资本市场的长期方向。这种定位的根本跃升，不仅重塑了科技产业的发展格局，或为接下来的科技行情注入了强心剂。

一、2016-2019：定位“支撑作用”，科技为传统产业升级赋能

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回溯2016年中央经济工作会议，彼时科技创新的战略定位尚未进入核心圈层，会议明确提出“创新对发展的支撑作用增强”，将其纳入供给侧结构性改革的整体框架中。

这一阶段，我国经济正处于从高速增长向中高速增长切换的关键期，产能过剩、结构失衡等问题凸显，供给侧结构性改革成为经济工作主线，核心任务是去产能、去库存、降成本、补短板。

在这一背景下，科技创新更多扮演着“辅助工具”的角色，核心使命是通过技术创新提高传统产业生产效率、优化经济结构。例如在制造业领域，推动工业互联网与传统工厂融合，实现自动化生产线升级；在农业领域，通过生物技术提升农产品产量与品质。

这一时期，科技政策的重点是“补短板”，聚焦于解决传统产业升级中的技术瓶颈，尚未形成独立的产业发展主线。

从国家统计局数据来看，2016-2019年我国研发经费投入强度从2.11%提升至2.23%，虽稳步增长但增速相对平缓；科技型中小企业数量从15.1万家增长至22.8万家，尚未形成规模化效应。反映在资本市场，科技板块更多是阶段性主题行情，与传统产业升级相关的细分领域如工业自动化、高端装备等偶尔异动，尚未形成贯穿市场的主线行情。

这一阶段的战略定位，契合当时的经济发展实际需求。通过科技创新为传统产业赋能，有效缓解了经济转型期的增长压力，也为后续科技产业的规模化发展积累了技术基础与人才储备。但从资本市场视角看，科技板块缺乏明确的长期逻辑支撑，行情持续性较弱，更多依赖政策阶段性刺激。

二、2020-2021：转向“安全基石”，科技自立自强成底线思维

2018年起，外部环境发生深刻变革，中美经贸问题，我国在半导体芯片、高端装备等关键领域的“卡脖子”风险集中暴露，科技问题迅速从“发展议题”上升为“安全议题”。这种外部压力推动中央经济工作会议对科技创新的定位实现首次关键跃升。

2020年中央经济工作会议明确提出“科技自立自强是促进发展大局的根本支撑”，这一表述标志着科技创新正式成为保障国家发展安全的底层基石。会议将“强化国家战略科技力量”列为重点任务，要求突破关键核心技术，构建自主可控的产业链供应链。从“支撑发展”到“保障安全”，科技创新的战略优先级显著提升，政策重心从“赋能传统产业”转向“构建自主创新体系”。

政策导向的转变迅速传导至资源配置层面。2020-2021年，财政部数据显示我国研发经费投入强度从2.24%跃升至2.44%，两年提升0.2个百分点，增速较此前明显加快；中央财政科技支出从3012亿元增长至3226亿元，重点向基础研究、核心技术攻关倾斜。在产业端，半导体、人工智能、生物医药等硬科技领域的投资热度显著提升，国产替代成为行业共识，一批专注于核心技术突破的科技企业加速崛起。

资本市场对此作出了积极响应，科技板块开始摆脱阶段性主题行情的桎梏，形成独立上涨主线。2020年创业板指涨幅达64.96%，半导体指数涨幅超110%，核心驱动力正是市场对科技自立自强政策的预期兑现。这一阶段，市场资金开始聚焦具备核心技术壁垒的硬科技企业，科技板块的估值体系或逐步从“跟随传统产业”向“独立估值”转变。

三、2022-2025：跃升“核心引擎”，科技引领新质生产力发展

进入“十四五”时期，中央经济工作会议对科技创新的战略定位实现第二次质的飞跃，从“安全基石”进一步升级为“核心引擎”，将其纳入经济增长方式转型的核心逻辑。2023年会议首次提出“以科技创新引领现代化产业体系建设”，系统阐释“新质生产力”概念；2024-2025年进一步聚焦“科技创新与产业创新深度融合”，明确将发展新质生产力作为经济工作的关键着力点。

这一定位的转变，标志着科技创新已从“保障安全”的防御性定位，转向“驱动增长”的进攻性定位，成为推动经济高质量发展的核心动力。与此前不同，这一阶段的科技发展不再是单一领域的技术突破，而是强调“科技创新+产业创新”的深度融合，通过技术革命性突破催生先进生产力质态，重塑产业结构与增长模式。

政策支持力度的持续加码为这一战略落地提供了坚实保障。科技部数据显示2025年我国研发经费投入达4.2万亿元，占GDP比重提升至2.8%，其中基础研究投入占比首次突破8%；科技型中小企业数量突破200万家，高新技术企业数量达52万家，形成了多层次的创新企业梯队。在产业端，人工智能、新能源、商业航天等新兴领域实现突破性进展，工信部数据显示2024年我国战略性新兴产业增加值占GDP比重达19.2%，同比增长10.5%，成为经济增长的新引擎。

资本市场的科技主线逻辑愈发清晰。长城基金指出2025年科技板块成为贯穿全年的行情主线，人工智能、芯片等主题表现惊艳，这一行情并非短期资金炒作，而是有坚实的产业逻辑支撑。市场资金对科技板块的认知从“政策驱动”转向“价值驱动”，更加观察企业的技术突破能力与商业化落地进度，科技板块的长期价值或得到广泛认可。

四、定位跃升的核心影响：政策、产业、资金三重共振赋能科技行情

中央经济工作会议对科技战略定位的十年跃迁，不仅重塑了科技产业的发展路径，更引发了政策、产业、资金的三重共振，为接下来的科技行情提供了全方位支撑。

从政策端来看，定位的跃升意味着政策支持将更加系统、持续且精准。过去十年，科技政策已从零散的“补短板”措施，升级为覆盖研发投入、人才培养、成果转化、产业扶持的全链条政策体系。2025年中央经济工作会议进一步明确，2026年将重点支持科技创新与产业创新深度融合，聚焦人工智能、量子计算、生物制造等战略性新兴产业。这种系统性政策支持将有效降低科技企业的研发风险，加速技术商业化落地，或为科技产业发展营造稳定的政策环境。

从产业端来看，定位跃升推动科技产业从“单点突破”转向“生态协同”。过去十年，我国已在多个科技领域构建起完整的产业链体系，例如在半导体领域，形成了从材料、设备到封装测试的全产业链布局；在人工智能领域，构建了从大模型研发到应用落地的产业生态。长城基金预测，2026年科技产业将呈现三个维度的均衡发展：国产算力进入收入利润释放期、AI应用迎来实质性突破、商业航天等新板块有望实现重大进展。产业生态的完善将增强科技板块的抗风险能力，或为行情延续提供坚实的产业基础。

从资金端来看，政策定位的跃升将持续引导增量资金向科技板块聚集。一方面，国内长期资金入市进程加速，银保监会数据显示2024年保险资金投资科技板块的规模达1.5万亿元，同比增长20%，监管层通过优化投资规则引导保险资金成为科技企业的“耐心资本”；另一方面，外资对中国科技产业的配置需求持续提升，沪深交易所北向资金统计数据显示2024年北向资金净买入A股科技板块超3000亿元，随着科技自立自强战略推进，外资配置比例有望进一步提升。资金的持续流入或将优化科技企业的融资环境，同时推升资本市场科技板块的估值中枢。

十年时间，中央经济工作会议对科技创新的定位完成了从“支撑作用”到“核心引擎”的华丽转身，这不仅是发展战略的重大调整，或更标志着我国经济增长逻辑转向创新驱动。在全球科技竞争日趋激烈的背景下，这种战略定位的跃升，或为科技产业发展提供了前所未有的政策支持与发展机遇，也或为资本市场科技板块注入了长期趋势性。

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