【最新调查】险资如何看2025年A股？

随着2025年的临近，投资者们对股市的未来趋势抱有浓厚的兴趣和期待。特别是保险资金，他们的市场观点和预测经常对市场产生显著影响。对此，证券时报·券商中国进行了深入的调查研究。

证券时报·券商中国向保险公司投资部门和保险资产管理公司的负责人发放了调查问卷，共收集了34份有效问卷。结果显示，大多数保险投资官倾向于认为“机会大于风险”。

调查问卷的对象包括多家保险公司的投资决策者，他们在市场洞察和判断方面享有高度声誉。通过分析这些问卷，我们可以洞察保险资金对未来A股市场的基本态度和预期。

对于2025年的A股投资，大部分投资官认为“机会大于风险”，在34位受访的投资官中，有23位持此观点，占比67.65%。另有3位投资官认为“非常有机会”，占比8.82%。他们认为，年初股市的调整在一定程度上释放了风险，加之看好股市的结构性机会以及政策预期等因素，股市的风险收益比有所提高。

在这些投资官看来，尽管市场存在不确定性，但总体而言，股市的调整已经缓解了上涨压力，市场估值也变得更加合理。他们对政策宽松的预期和对结构性机会的看好，使得他们对A股市场保持乐观。

投资官们分析，看好A股市场的原因主要包括：

一是货币和财政政策的双重宽松有助于内需的修复，从而改善企业盈利和估值；

二是A股目前处于历史相对低位，特别是与欧美股市相比；

三是预计在2025年全球资本流动中，部分资金将从欧美日股市获利了结后，寻找估值较低的市场，而A股作为估值较低的市场，存在投资机会。

投资官的分析表明，当前的宏观经济政策为市场提供了有力支持，同时A股市场的估值水平相对较低，具有较高的吸引力。在全球资本流动的大背景下，A股市场有望成为资金流入的热点，从而带来投资机会。

年初股市的调整在一定程度上释放了风险，政策转向宽松和支持的方向明确，人工智能产业趋势、消费温和复苏等因素带来了丰富的结构性投资机会。

投资官们还特别提到了人工智能和消费行业等行业和领域，这些领域的发展趋势和政策支持为市场带来了新的增长点。他们认为，这些结构性的机会将为投资者提供更多的选择和可能性。

在2025年大类资产配置中，股票及股票基金成为投资官最愿意增加配置的资产，选择占比为27.66%。债券紧随其后，成为第二位最受欢迎的资产，选择占比为19.15%。

在资产配置方面，投资官们表现出对股票及股票基金的偏好，这反映了他们对股市未来表现的乐观预期。同时，债券作为传统的稳健投资工具，依然占有一定比重，显示出投资官们在资产配置上的谨慎态度。

此外，基础设施类资产占比14.89%，股权投资占比13.83%，现金类、银行存款类占比为12.77%，其他占比6.38%，不动产占比5.32%。总体来看，投资官的选择比往年更加多元化。

投资官们在资产配置上的多元化选择，体现了他们对不同市场和资产类别的均衡考量。这种多元化的投资策略有助于分散风险，同时捕捉不同市场和资产类别中的投资机会。