关于客观认识当前经济形势、提振市场信心的思考

在新中国成立75周年，中国经济发展取得了举世瞩目的伟大成就。经济总量稳居世界第二，工业体系独立且完整，制造业增加值占全球的30%左右。

 

然而，在发展过程中也暴露出一些不足之处。如根据国家统计局10月13日公布的数据，9月份PPI环比降幅收窄，同比下降幅度扩大，这反映出工业部门整体面临压力。背后有周期性、结构性、输入性等多种原因，其中最核心的是有效需求偏弱、供需不够平衡。

 

股市、房市持续近三年下滑，主要股指剔除银行股等普遍跌幅一半以上，创业板指数跌幅超过一半；1-8月新建商品房销售面积同比下降18.0%，一二线城市房价平均跌幅在30%左右，远郊区和三四线城市房价甚至腰斩。

 

居民资产缩水严重，消费降级。某些商品不是买不起，而是其他更有性价比。这看似节俭的背后是没钱了。

 

宏观数据与微观感受出现明显背离。由于统计数据存在幸存者偏差，工业生产、企业利润等统计口径为规模以上企业，掩盖了大量民营中小微企业生存困难的真实情况。

 

这些困难源于对未来的信心不足和当下内需不足。

未来信心不足源自宏观层面核心科技企业力量展现不够以及普通大众对企业岗位就业的担忧；当下内需不足主要由于可支配收入减少，甚至房地产、股市持续下滑导致财富缩水的心理影响。

 

随着华为产业链崛起，商业航天、低空经济等核心科技的大力投入，人们信心正在逐渐恢复。去年“遥遥领先”的口号、今年东风成功试射等极大提升了人们的信心。

 

此外，房地产泡沫明显去化、金融杠杆大幅下降、美联储开启降息周期拐点等，为财政货币政策的调整提供了有利条件。当前是推出大规模提振市场信心措施的关键时间窗口。

 

1、国务院新闻办公室10月12日（星期六）上午10时举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，并答记者问。

 

本次发布会传达了政府在财政政策的积极面。除已规划较高规模的财政支出外，并强调中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间外，还为未来的财政政策加力保留了空间。

 

银河证券首席经济学家章俊表示，相关政策涉及的工具体量至少在5万亿元，包括新一轮化债、增发特别国债补充银行资本金、弥补财政预算收支缺口等。时间节点上关注10月底或11月初的全国人大常委会会议。

2、我国经济增量不断扩大是拉动就业增长的关键所在。要在推动高质量发展中强化就业优先导向，提高经济增长的就业带动力，大力发展新产业、新业态、新商业模式，加快推动就业政策发力见效。

 

3、9月29日国家发展改革委副主任赵辰昕组织召开推动大规模设备更新和消费品以旧换新部际联席会议全体会议，提高“两新”政策针对性、有效性，确保“真金白银”优惠直达企业和消费者。

 

4、成立3-5万亿规模的住房银行，用于收储地方政府库存土地和开发商库存商品房，用于保障房建设，以满足应届毕业生和新市民的起点住宅需求。如此实现一举多得：既减轻地方政府财政压力，又缓解开发商现金流压力、防范流动性风险，解决购房民众担心的“烂尾楼”风险。

 

5、优化地产调控政策，促进地产市场软着陆。打通稳楼市的最后一米，支持民营房企三好生的合理融资需求，降低房企的信用风险，促使地产市场回归常态。降低存量房贷利率，减轻居民负担；通过降准弥补商业银行的利差损失。放松限购、限贷、限售、限价等此前市场过热时期的收紧措施，回归市场化；一线城市可以从放开郊区和大户型限购开始逐渐放开。

 

6、清理紧缩性政策和非税收入：郑栅洁表示要进一步规范行政执法单位的行政执法行为，避免乱罚款、乱检查和乱查封的情况发生。对于罚没收入增长异常的地方，要及时进行提醒，并在必要时进行复查。他强调应该以建立制度和机制为主，减少运动式措施和层层加码的执行方式。

 

7、重建资本市场：“924”一揽子政策超预期落地以来，中国资本市场迎来了“狂欢”，指数和成交额多次创下近期新高，引起了海外金融机构的关注。这一政策的实施为市场注入了信心，推动了市场的活跃度提升。然而，我们也需要注意到其中的风险因素，加强监管和风险防范工作，确保市场的稳定健康发展。

 

我国经济潜力巨大，面临的经济困难虽然严峻但暂时的；办法总比困难多。近期的政策对于提振市场信心起到了积极作用；期待后续政策的持续推出以改善企业盈利和居民收入预期从而推动资本市场的健康发展。