大盘振幅大幅收窄，急跌过后将是报复性反弹

稳经济，基建发力，政策底过后，下跌空间不大。昨日，习近平总书记主持召开中央财经委员会第十一次会议强调，全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系，为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。

今日，在稳经济的重点板块，基建相关板块的企稳下，大盘振幅大幅收窄。

急跌会反弹。从技术面来看，沪指和创业板指都出现了跳空缺口，创业板指此次的跳空缺口为第3个衰竭性缺口，A股历史上每次调整进入尾声阶段都是对市场信心的再度打击，机会在绝望中产生。且本周也是调整以来的第21周时间窗口，市场在这个位置出现了加速下跌，从历史规律来看，加速下跌往往是最后一跌，急跌比钝刀式的阴跌要好得多，急跌过后将是报复性反弹。

现阶段我国主要是稳增长，在美国加息的同时，我国央行进行降准，虽然近期人民币相对于美元出现了大幅贬值，贬值幅度较大、速度较快引发了投资者担忧。不过，我国不会任其出现系统性风险，人民币持续贬值的可能性并不大。

从当前的风险溢价来看，上证指数超过无风险收益率的风险回报达到了6.0%，接近2015年以来的历史极值水平。极高的风险回报意味未来经济预期一旦企稳，市场的潜在回报较高。建议投资者积极酝酿中线投资战略，结合一季报和未来业绩预期，寻找中长期有配置价值的板块。

当前市场处于磨底阶段和稳增长政策的验证期，关注稳增长主线相关的基建、地产板块，后疫情复苏下的必选消费板块。