12.15晨会纪要：积极因素不断累积，市场有望迎来真正反转

         一、宏观

11月份社会融资规模增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.11万亿元，同比少增447亿元。

未来，随着国家对重点领域改革的不断深化，以及金融市场的不断开放，社会融资规模有望继续保持稳定增长，为我国经济高质量发展提供更加坚实的保障。

二、策略

近期积极因素正在不断累积，未来随着投资者对利好政策预期以及经济复苏预期升温，或将助力市场摆脱弱势，A股市场或将迎来真正反转。

从投资节奏上看，接下来的春季行情或将是明年第一轮值得关注的投资机会。在政策积极发力的背景下，随着短期风险因素逐渐释放，市场交易或将转向政策预期，政策预期或将成为打破市场震荡行情的重要催化因素。短期可关注筹码压力、估值水位、年内涨幅均较低的“三低”品种。
三、热点研究

多模态机器人实现技术突破
         随着技术的不断发展和应用场景的持续扩大，多模态大模型与机器人的需求未来将会不断增加，为大量企业提供了广阔市场空间。

多模态大模型技术在机器人中的应用，有望使机器人在复杂交互、自然语言理解和环境适应等领域迈出重大进步，促进其作为高度自主助手或劳动力的无限可能性。

此外，与不同行业的合作也将为多模态大模型与机器人的发展带来新机遇，未来与医疗、制造等行业的合作，可实现更广泛的应用场景和商业价值。

四、行业研究

造船行业：航运低碳转型加速，船舶制造或迎来新爆发

国际上， IMO有关测量和提高现有船舶效率的两项法规已于2023年初生效， 欧盟将航运业纳入其主要气候工具—欧盟排放交易体系 ， 并于2024年1月1日实施， 同时欧盟海运燃料条例 预计将在2025年1月1日实施。
对于全球航运来说，实现真正的温室气体零排放，必须改变船舶使用燃料。氨、氢、甲醇、天然气等燃料是当前优先作为船用替代能源载体。改变船舶燃料有两个基本选择， 一是对船舶整个燃料动力系统进行改造， 另一个就是直接新造船。

燃料的替换是必行， 因此刚性船舶替换需求将进一步支撑船舶制造需求， 同时全球船厂产能收紧， 小于需求，有限产能下，船价转为需求定价而非供给定价，看好中国船厂在新的一轮造船周期中的盈利弹性。

本文观点由 阮世旺团队（执业编号：A1050619060004）编辑整理。文章内容仅供参考 ，不构成投资建议！