算力大基建震撼发布，AI”军备赛”再迎重大催化-德讯证顾

摘要：算力基础设施作为各个行业信息系统运行的算力载体，已成为经济社会运行不可或缺的关键基础设施，在数字经济发展中扮演着至关重要的角色。

1、贵州省大数据发展管理局发布《关于印发面向全国的算力保障基地建设规划的通知》，以下简称《通知》。

《通知》对面向全国的算力保障基地建设进行规划，从能力指标、质量指标、结构指标、通道指标、产业指标等5个维度，提出的2023年—2025年的相关指标；
2、从5大指标具体目标来看，均为翻倍式提高，中机架规模从现状的10.8万架，到2025年要提高至80万架，三年时间增长达7倍；算力总规模从现状的0.81 Eflops(百亿亿次/秒)，到2025年要提高至10 Eflops ，提升超11倍；大数据交易市场规模从目前的3亿元要提高至2025年的100亿元，增幅达到32倍；
3、算力需求爆发式增长: 由于ChatGPT等具备跨时代的意义，因此科技巨头已经开始算力“军备赛”，大模型的出现有望带动AI服务器需求爆发。

服务器架构随负载量扩张不断优化，已经经历传统单一部署与集群模式，目前正处于分布式模式的转变阶段。CPU、GPU、内部存储和外部存储是服务器的核心部件。
投资方向：1)AI服务器生产商；2)具备算力芯片的厂商等。
风险提示：核心技术水平升级不及预期的风险；AI伦理风险；政策推进不及预期的风险；中美贸易摩擦升级的风险。

来源：摘自华西证券研报