【热点跟踪】强势突袭，扑不灭的医药烈焰

近来，医药相关板块持续上行，今日医药商业板块强势逆市领涨。

疫情防控二十条新规：取消次密接、密接改为“5+3”、入境隔离期缩短等，科学精准防控疫情将是趋势所向，利于宏观经济恢复、利于医美及药店等消费医疗复苏，但同时群体免疫出现，新冠引起的并发症相应的药物需求也将大幅提升，如呼吸道止咳药、退热药等；另外居家自测的抗原需求也将明显。相关上市公司将会受益比较明显。

在新冠肺炎疫情催化下，药店板块业绩表现将更加亮眼。展望未来，药店板块仍将在行业集中度提升、连锁化率提升的趋势下稳健增长。一方面，头部连锁药店公司在资本助推下，稳步推进在全国的复制扩张，同时精细化管理推动内生性增长加快。另一方面，处方外流持续推进，药店业务量仍将不断增长。

而在第五届中国国际进口博览会上，医疗健康公司雅培与上海九州通医疗器械供应链公司、上海第一医药、漱玉平民、广州医药、北京圆心科技、华氏大药房等多家全国连锁药店签署战略合作协议。

据悉，此次战略合作协议签订后，各方将围绕雅培“瞬感”产品，加速打造以患者为中心的数字化血糖监测管理闭环。雅培“瞬感”是一种持续血糖监测技术产品，其改变了传统测糖方式，实现“不扎手指测血糖”。“瞬感”通过智能传感器与手机App端相联，可连续使用14天，期间帮助用户获得实时葡萄糖数值、葡萄糖变化曲线等信息。

全天候、科学的血糖监测是控制管理糖尿病的有效手段。持续葡萄糖监测作为一项突破性技术，能够帮助患者和医生科学、精细控制血糖，提升糖尿病管理水平。期待未来这项技术能够让更多中国患者和医疗机构受益。

新店利润释放叠加疫后消费场景修复，龙头连锁药店2022-2023年年业绩拐点向上趋势明确，有望迎来业绩+估值双重修复；长期看，政策鼓励下行业集中度将持续稳步提升，多重因素共振下处方外流有望加速，行业长期发展空间广阔，行业龙头有望进一步扩大领先优势。

而医药集采降价等控费政策已常态化，对行业的边际影响已显著减弱。在政策支持的方向，如医疗新基建、仪器设备自主可控、医药创新升级等领域，已涌现出一批优质公司，专注主业和提升经营效率。

展望医药板块，在四季度的表现获得卖方研究认可，综合机构观点看，业绩回暖叠加估值优势，长期看好。药品板块二季度业绩见底，三季度开始业绩有望持续恢复，政策持续边际回暖大背景下，及四季度国家医保谈判，由此催化明年新品种商业化将加速放量。

利好政策频出、市场情绪回暖，看好医药板块未来表现。而生物医药板块估值性价比吸引力突出，考虑生物医药板块当期PE估值为23.12倍，处于历史底部区域，估值性价比吸引力突出，业绩持续向好。