【股市财富观市】全线放量上攻！市场韧性凸显

今日A股延续科技牛市格局，指数全线放量上攻。截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨1.82%，创业板指大涨2.84%再创新高，科创50更是飙升3.87%续写新高。

全市成交额3.62万亿元，天量之下市场韧性凸显。然而个股分化严重，超4200只个股下跌，资金极致抱团科技板块。

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盘面上，半导体产业链全面爆发，存储芯片、MLCC、PCB等方向批量涨停；算力硬件、金融科技同步走强。

下跌方面，锂电、光伏等新能源赛道集体回调，AI应用、人形机器人及顺周期板块持续调整。

权重股和中下盘股走势严重背离，市场结构性撕裂特征明显，A股超跌个股修复行情或一触即发。

一、后市展望

今日市场先抑后扬，科创50再创新高，科技与金融双轮驱动特征鲜明。尽管顺周期板块盘中有所表现，但资金最终仍凝聚于科技主线，市场风格难言切换。

短期看，权重搭台、科技唱戏的格局有望延续，但需注意风格轮动节奏，市场正处于再平衡过程中。

中期维度，AI产业高景气趋势未改，随着海外科技巨头半年报于7月中旬至8月底陆续披露，科技板块的定价逻辑将逐步回归基本面与业绩兑现。

当前A股展现出较强韧性，结构性机会依然丰富，中长期向好的底层逻辑并未动摇，科技核心资产仍将是行情主线。

二、短期看点

超级电容

涨价潮全面蔓延。继日系铝电解电容龙头尼吉康、佳美工NCC将全系列产品涨幅上调至10%-15%后，江海股份跟进发布涨价函，覆盖铝电解电容、薄膜电容、超级电容三大品类。

AI服务器驱动需求爆发。英伟达自GB300起将超级电容由选配升级为整机标配，单个GB300机柜需超300个超级电容器。2026年GB300预计需求1500万-1800万个，而武藏截至三季度规划年产能仅650万颗，供给缺口显著。全球超级电容市场预计2032年将增长至95.1亿美元。

国金证券研报称，AI服务器功耗继续非线性提升，GPU训推过程中的瞬时电流波动，正在把电容从传统配套件推向“电Ram”核心增量环节。电解电容、超级电容、MLPC三条线同步进入需求爆发、供给紧缺、价格重估周期。

三、中长期看点

1、稀缺资源

据中国基金报，2026年上半年，AI算力需求爆发与供给端硬约束双重夹击下，锡、钽、铟价格飙升，半年涨幅分别突破40%、158%和60%。

更广维度上，稀缺资源板块正迎来系统性重估。《矿产资源法实施条例》6月15日正式施行，将稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种关键矿产列入国家级战略性资源目录。

钨供给短缺状态预计持续至2027年；镓、锗出口管制持续加码，海外价格已飙至国内两倍以上；稀土受益于新能源车、人形机器人需求，供需缺口有望持续扩大。

业内判断，下游真实需求保持旺盛，短期价格仍将维持相对高位。战略矿产正从传统周期品切换为战略刚需品，稀缺资源有望获得长期政策溢价。

2、AI底座

需求爆发。据中信证券研报，全球AI应用爆发带动Token消耗指数级增长，测算2030年月Token规模最高可达1878Qn，算力需求面临数十倍扩容。

国家数据局重磅发布：截至2026年3月，我国日均Token调用量已突破140万亿，较2024年实现超千倍增长。国产大模型步入密集爆发期，能力全线挺进全球第一梯队，国内算力需求陡增。

政策加码。国家“六张网”顶层规划将算力网升级为公共基础产业，“十五五”期间算力网配套投资中枢约7至8万亿元，国产芯片、存储、光通信迎来大规模国产替代机遇。

产业链传导。算力建设大幅提振铜、锡等AI金属需求；光通信、液冷、电源等配套环节持续受益于AI硬件升级迭代。算力、电力相关产业链具备中长期配置价值。

四、热点聚焦

1、美光上季营收增逾三倍大超预期、指引炸裂！

存储芯片龙头美光科技交出了一份业绩炸裂的财报，显示AI基础设施投资热潮仍在推动存储行业进入景气上行周期，让市场对AI内存需求的疑虑暂时缓解。

24日周三美股盘后，美光公布，截至5月31日的公司2026财年第三财季，营业收入同比增长约346%至414.6亿美元，较分析师预期高约16%，非GAAP口径下调整后每股收益（EPS）同比增长超12倍至25.11美元，较分析师预期高20%以上。

2、“电子大米”MLCC价格狂飙：高端产品年内涨价3至5倍现货报价30分钟一变

AI服务器建设热潮令“电子大米”MLCC（多层陶瓷电容器）大热，现在甚至被戏称为“电子黄金”。高端产品年内现货涨幅高达3至5倍，深圳华强北市场报价最快30分钟一变，一场由AI需求主导的结构性供应短缺正席卷全球MLCC市场。

此轮涨价集中于22μF和47μF等高容量、高耐温规格，部分AI服务器用产品每千颗报价从年初约80元人民币飙升至逾350元；深圳及上海市场甚至部分产品价格每日波动。

3、广东：按规定将脑机接口相关服务纳入医疗服务价格项目将符合条件的医疗服务项目纳入医保支付范围

中共广东省委科技委员会办公室印发《广东省脑机接口科技与产业协同发展行动计划（2026-2030年）》。其中提到，优化医疗器械上市服务，加强省级审评检验能力，推动国家药监局大湾区分中心扩充脑机接口审评资质。

深化前置服务与研审联动，加速产品进入创新、优先注册通道，加快转化上市。按规定将脑机接口相关服务纳入医疗服务价格项目，符合条件者纳入医保支付。

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