【热点异动】家电以旧换新政策升级，家电有望实现“量价齐升”！

1月16日，上证指数震荡走强，家电股集体走高。截至发稿，火星人、浙江美大、万和电气等多股涨停，华帝股份、奥普科技涨超5%，相关个股纷纷跟涨！

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消息面上，1月15日，商务部等4部门办公厅发布《关于做好2025年家电以旧换新工作的通知》，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑等12类家电产品给予补贴，每件补贴不超过2000元。

通知中提到，各地要坚持全国统一大市场原则，合理确定、及时更新参与消费品以旧换新活动的经营主体名单，不得以销售额、垫资能力等为由限制经营主体参与。鼓励有条件的地方采取“家电企业+电商平台+品牌专卖店”等模式参与以旧换新政策，并由家电企业、电商平台承担对其商户的监管责任。

2024年以来，家电行业受益于以旧换新政策，景气度显著提升。商务部数据显示，2024年1—11月，限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额9189亿元，同比增长9.6%，已经超过了2023年的全年水平。高技术、高能效产品备受青睐，家电以旧换新中，一级能效产品销售额占比超过90%，带动高能效等级和智能家电零售额连续4个月超两位数增长。

2025年以旧换新政策继续推进，将有效拉动家电行业需求。

海通证券研报认为，2025年家电终端零售有望实现“量价齐升”，龙头企业内销收入端有望实现稳健增长，以旧换新拉动下家电销售均价提升明显，家电企业利润率提升可期。

国联证券研报认为，政策带动下，2024年四季度家电龙头内销经营趋势向好，业绩如期改善；2025年政策加力扩容有望持续带动需求并拉动产品结构与均价，行业盈利能力改善趋势较确定，龙头经营有望在“价格带和渠道”布局优势加持下更加受益。

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