A股并购重组持续升温，把握五大投资方向！

10月28日晚间，因赛集团发布重大资产重组预案显示，公司拟通过发行股份及支付现金方式收购智者品牌80%的股权，并募集配套资金，预计构成重大资产重组。

这是自“并购六条”发布以来，传媒行业首个筹划的重大资产重组案例，并且标的公司还是一家新三板公司。

A股市场正迎来并购重组热潮。9月初以来，已有超过30家上市公司因重大资产重组事项进行停牌，既有“硬科技”企业强强联手，也有央国企谋求做大做强，还有跨界收购、“类借壳”等“创新型”收购案例。

从近期案例来看，并购重组市场呈现以下几个特征：

 

“硬科技”企业并购活跃。芯联集成披露重组预案，成为“科创板八条”发布后首单收购未盈利资产的方案；捷捷微电整合芯片设计和晶圆制造资源推动科技自立自强；中航电测收购成飞集团注入航空装备整机及部附件研制生产业务……上市公司利用并购重组向“新”而行，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。

 

央国企重组频现。中国船舶拟吸并中国重工，打造船舶第一股；华电国际拟购买华电集团多项发电资产，优化能源业务结构……央国企用好并购手段把握战略时机，助力上市公司做大做强。

 

“创新型”并购不断涌现。跨界并购方面，百傲化学拟跨界并购半导体设备公司；双成药业拟并购奥拉股份，跨界芯片领域；四川双马拟控股深圳健元，跨界进入多肽原料药赛道……

此外，还出现了“蛇吞象”“类借壳”“A吃H”等案例，比如，光智科技拟收购先导电科，汉嘉设计拟收购伏泰科技51%的股权，美埃科技拟收购港股公司捷芯隆并将其私有化等。

 

9月以来，上交所举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策并听取券商意见建议，此前已在多地开展并购重组专题调研。深交所举办并购重组主题系列活动，先后走进安徽合肥、山东青岛、陕西西安等地。

 

北交所近日举办券商、上市公司两场专项座谈会，听取券商并购重组项目储备情况、上市公司推进过程中遇到的问题以及对北交所并购重组市场发展的意见建议。

 

此外，广东、山西、湖北等多地证监局也召开了并购重组座谈会。

 

随着并购重组政策扶持力度不断加大，参与并购重组的上市公司数量有望进一步增加，为投资者带来新的机遇。

 

中信建投表示，“新国九条”再次严格审核IPO，引发了市场对并购重组的关注。我国大量优质标的均具有产业整合或转型需求，政府利好政策不断出台，内外因素叠加，有望迎来新一波并购浪潮。

 

“并购六条”进一步表明了监管层对于推动并购重组市场活跃的政策导向，尤其在增强产业整合和提升监管包容度方面做出了重要部署。

 

重点把握并购带来的五大投资方向：

（1）行业：行业集中度攀升，商业和专业服务为市场热门投资领域。新兴产业和产业整合为国家重点战略方向；

（2）整合方式：横向整合比例逐年下降，并购目的日益多元，部分公司通过并购重组实现困境反转；

（3）公司类型：国有企业以及中大型企业为主要参与者；

（4）地域：“一带一路”开启跨境并购新潮流，境外并购以能源行业为主；

（5）交易方式：协议收购仍为主流交易方式，增资占比加大，市场逐渐引入可转债等新型支付工具。

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（23）