新“国九条”利好提振， 央国企市值管理受市场关注

近期，以中字头股票为代表的高股息蓝筹股持续表现强势，央国企市值管理也成为市场关注焦点之一。

业内认为，市值管理本质是国企改革的重要一环，改革的重点在于通过提升盈利能力、优化治理机制、强化管理层与资本市场的沟通等渠道提高企业核心竞争力与增强核心功能，这是做好央企市值管理的重要途径。

国投证券对此分析称，国务院发布新“国九条”，再提制定上市公司市值管理指引及分红要求，结合此前央企市值管理全面推进政策，预计后续各央企考核方案有望逐步落地，叠加现金分红监督管理力度加大，看好未来建筑央企内在价值提升和市场回报表现，低估值建筑央企有望充分受益。

今年以来，沪深两市多家央国企上市公司已相继启动一系列市值管理措施，包括回购、增持、分红等。

未来可能存在市值管理的预期上市公司
1.低市盈率、市净率的央企。从市值管理预期来看，央企上市公司中，盈利能力稳定，但市盈率远低于指数或行业平均水平、市净率低于1 的上市央企存在市值管理的必要。
2.业绩良好，有较强回购能力的央企。通过回购来传递自身被低估的信号、增强投资信心是市值管理的重要途径之一，近年来持续盈利的央企上市公司，具有较强的回购能力。
风险提示：宏观经济不及预期，海外市场波动加剧；系统性风险。（12）

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