2024.01.30晨会纪要：市场二八分化明显，央企价值或将迎来加速重估

       一、宏观
证监会：进一步加强融券业务监管 全面暂停限售股出借
为优化资本市场，提高监管力度对对限售股出借，证监会决定，自1月29日起，全面暂停限售股出借；自3月18日起，将转融券市场化约定申报调整为次日可用，以限制融券效率。
此次改革旨在实现以下监管目标：一是确保市场公平，通过降低融券效率，消除机构在信息获取和工具运用上的优势，为各类投资者提供更多时间来消化市场信息，营造更加公平的市场环境。

二是加强监管力度，通过限制所有限售股出借，并加强对限售股融券的监管，坚决打击以融券为名进行绕道减持、套现等违法违规行为。
二、策略
昨日市场在周末利好消息的叠加下，未能突破新高，盘中冲高回落，呈现出明显的二八分化行情，创业板指收盘再次走出新低。

当下市场对以中字头为代表的的央国企有着较高的市场热情，盘中出现较多连板个股，延续性良好，但需要我们注意的市场盘中有明显炸板和分歧产生，预期接下来板块热度将会有所下降，待调整蓄势后，再次反抽将会诞生出市场真正的龙头标的，届时可积极捕捉龙回头个股。

当前市场处于调整，静待调整后的指数突破行情到来，后市可积极关注一方面是中字头概念个股的后续承接较好的个股，另一方面是近期调整较为充分的个股能否迎来快速修复行情。
三、热点研究
地产政策再宽松&广州再放限购
1月27日，广州市政府发布了关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知。通知中提到，将提供融资支持的房地产项目名单，并对限购政策进行了调整，取消了建筑面积120平方米以上住房的限购限制。
预计未来将有更多重磅政策出台。例如，核心二线城市的需求端政策仍有进一步宽松的空间，深圳、上海、北京等城市有望逐步跟进，且政策的宽松力度可能会超过2014年的宽松周期。

另一方面“三大工程”有望扩大适用城市范围，对行业整体投资和新开工产生更大的拉动作用。但实际效果仍将取决于后续政策性资金的规模。

同时，城中村方向的支持也可能不局限于狭义的城中村改造，这将为行业带来更广泛的影响。
四、行业研究
市值考核，央企价值或将迎来加速重估
在2023年末，央企境内的控股上市公司市值达到了13.5万亿元。为了进一步提高这些上市公司的质量，需要形成梯次发展态势。通过合理的布局和定位，提高上市公司整体竞争力。

此外，将市值管理纳入央企负责人的业绩考核体系。这将引导企业负责人更加关注所控股上市公司的市场表现，采取积极措施维护公司市值，如增持、回购等。同时，加大现金分红力度，为投资者提供更好的回报。
将市值管理纳入考核体系与央企高质量发展目标相一致，有助于提高管理层对市值管理的重视程度。这将推动央企市值回归理性价值，形成公司经营价值与市场价值的良性循环。

对于估值偏低但具有稀缺性的国资控股或持股企业，有望迎来市值的加速重估。这一举措将有助于提升整个央企控股上市公司群体的质量，促进资本市场健康发展。