财富在线：全线告急！暴增756%，存储芯片这些企业业绩翻倍起飞。

眼下的资本市场，存储芯片正是最硬核的“芯”主线之一。全链涨价、供需失衡，从国际大厂SK海力士、美光到国内澜起科技、香农芯创、德明利，全球存储行情全面爆发，市场情绪持续高涨。

高盛研报显示，市场正面临近15年以来最严重的存储芯片供应短缺。2026年全球DRAM、NAND闪存、HBM（高带宽内存）的市场供需缺口分别达到4.9%、4.2%和5.1%，均为2011年以来最高水平。核心原因是AI服务器需求的爆炸式增长。高盛分析，AI服务器贡献了超50%的DRAM总需求。

一、核心概念拆解：DRAM、NAND与HBM

（一）DRAM：高速“工作台”，计算核心刚需

DRAM（动态随机存取存储器）相当于电脑的临时工作台，CPU处理数据时，所有临时数据都在此快速搬运。它的特点是断电数据丢失，但读写速度极快，我们日常使用的电脑内存条，本质就是DRAM。

全球DRAM市场高度集中，三星、SK海力士、美光三家垄断了95%以上的产能，国产替代空间巨大。作为AI服务器的核心组件，DRAM需求随AI算力扩张持续激增，成为本轮涨价的核心品类。

（二）NANDFlash：持久“文件柜”，数据存储主力

NANDFlash（闪存）相当于电脑的长期文件柜，数据存入后断电不丢失，但读写速度慢于DRAM。手机存储空间、电脑固态硬盘（SSD）、U盘等，均采用NANDFlash技术。

（三）HBM：AI“高速通道”，行业变革核心

HBM（高带宽内存）是本轮存储革命的核心，简单来说，它是将多个DRAM芯片垂直堆叠（类似“摩天大楼”），并搭建高速通道直通GPU。传统DRAM是单层结构，数据传输速度有限，而HBM通过堆叠技术大幅提升带宽，完美匹配AIGPU的算力需求。

二、国际巨头狂欢：业绩暴增，垄断优势巩固

（一）三星电子：全能龙头，利润飙升

三星作为存储行业“全能王”，同时布局DRAM、NAND、HBM三大赛道，还具备自主代工能力，是全球唯一能提供全套存储方案的厂商。

2026年第一季度，三星存储业务营收达133.9万亿韩元，营业利润57.2万亿韩元，同比暴增756%，创下历史新高。受益于DRAM和HBM价格暴涨，三星股价持续走高，成为韩国股市暴涨的核心动力。

（二）SK海力士：HBM龙头，利润率创纪录

SK海力士是HBM领域绝对龙头，凭借57%的市占率领跑全球，已率先实现HBM4量产并供应英伟达。

2026年第一季度，SK海力士净利润达37.61万亿韩元，同比暴增406%，净利率高达77%，超过英伟达和台积电，堪称“全球最赚钱芯片厂商”。

（三）美光科技：追赶者，高端化提速

美光作为国际三巨头之一，正全力追赶HBM浪潮，同时深耕服务器定制化存储市场。2026年以来，美光毛利率从60%提升至75%-81%，盈利能力大幅增强。

三、国产存储崛起：业绩爆发，加速突破

在全球存储超级周期下，国内存储企业迎来发展黄金期、香农芯创、德明利、澜起科技等头部厂商业绩大幅增长，技术与产能同步突破。

（一）德明利：业绩扭亏，绑定头部客户

德明利2026年第一季度营业收入同比暴涨502.1%，净利润大幅扭亏为盈。公司企业级存储产品已进入国内头部互联网厂商及服务器品牌供应链，实现规模销售，目前在手订单充足，收入规模与占比持续提升。

（二）香农芯创：营收翻倍，自主品牌量产

2026年第一季度，香农芯创营业收入同比增长200.6%，核心驱动因素是电子元器件销售规模扩大及产品价格大幅上涨。

公司自主品牌“海普存储”已完成企业级DDR4、DDR5、Gen4eSSD的研发与生产，通过国内主要服务器平台认证并进入量产阶段，正式切入企业级存储市场，打破海外品牌垄断。

（三）澜起科技：互连芯片龙头，创新高

澜起科技作为全球内存接口芯片龙头，2026年第一季度实现营业收入14.61亿元，同比增长19.51%；归母净利润8.47亿元，同比大增61.30%，多项指标创单季度历史新高。

公司DDR5内存互连芯片、PCIe高速互连芯片在数据中心、AI服务器领域渗透率快速提升，深度绑定长鑫存储等国产DRAM厂商，助力国产存储生态完善。2025年澜起科技营收54.56亿元，同比增长49.94%，连续两年高速扩张。

四、机构观点：高景气延续，坚定看好国产机遇

（一）信达证券：AI产业链扩张，存储迎升级机遇

信达证券认为，全球AI产业链持续扩张，海外与国产AI芯片设计、制造及封测领域迎来发展机遇，存储芯片随技术迭代需求持续增长，产业链企业充分受益于行业升级。

（二）中信证券：供不应求持续至2027年，涨价贯穿全年

中信证券研报指出，2026年3月以来存储芯片价格再度上调，验证行业高景气度。机构判断供不应求格局将持续至2027年，涨价趋势贯穿2026年全年，坚定看好存储产业长期趋势。

（三）国金证券：供需共振，存储进入上行周期

国金证券分析，供给端存储厂商合约价持续上调，需求端互联网企业资本投入带动企业级存储需求增长，消费电子旺季备货补库需求释放，存储行业进入明确上行周期。

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