多重利好共振，军工板块春季行情火热

近期A股市场整体缩量震荡整理，但军工板块却持续放量攀升，春季行情正在如火如荼进行中。军工板块逆市强势背后可能与行业迎来多重利好因素提振有关：

 

一、消息面利好刺激。

 

3月5日，两会披露的政府财政预算报告显示，2025年我国军费预算为1.78万亿，同比增长7.2%，增幅与去年持平，连续4年超过7%。

 

机构表示，国防预算是军工行业景气度的根基，全球主要国家或将进入军费高增周期，我国军费占GDP比例低于世界平均水平，仍有较大提升空间。

 

二、Deepseek突破，有望带来军工电子行业的价值修复。

 

中航证券研报认为，Deepseek的突破，再次凸显了我国自主可控领域的发展，军工行业作为国产硬件以及软件的先锋军，我们认为，在外资唱多和科技板块热度推升风险偏好的助力下，与军事智能化相关的军工电子行业价值修复进程有望加速。

 

此外，方向上，军工电子板块是被多数机构重点看好的，近期涨势也最强，主要原因可能是军工电子作为军工上游企业牛鞭效应显著，收入弹性相比下游环节更加明显。

 

三、中国资产重估行情扩散和催化。

据兴业证券等券商机构观点，内外资对中国资产的重估正在由科技向军工和顺周期板块扩散。

 

四、行业复苏拐点临近。

 

据兴业证券研报观点，前期“十四五”规划中期调整、订单下达延迟等扰动影响下，当前军工行业库存和产能利用率均已降至历史低位。2025年作为“十四五”收官之年，同时作为“十五五”的启动之年，随着新一轮订单周期开启，有望推动行业整体景气复苏。

 

五、政策面利好催化，主要表现在以下几大方向：

 

1、低空经济作为军工行业的新增长极，受到中央与地方政策的强力推动。

 

国家级顶层设计：2024年底国家发改委成立低空经济司，统筹规划低空经济发展战略，并推动空域管理改革、适航认证标准化等法规完善，为行业提供法律保障。

 

专项政策扶持：工信部等四部门发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，明确提出到2030年形成万亿级市场规模。

 

 

地方试点与产业协同：深圳、重庆、合肥等6个城市被列为低空经济试点，推动空域开放与场景落地。例如，重庆打造“成渝低空经济带”，深圳试点无人机物流航路，珠海开展eVTOL商业化运营。

 

2、军民融合深化与新兴领域拓展

 

商业航天政策加码：政府工作报告提出“推动商业航天安全健康发展”，卫星互联网、千帆星座等组网项目启动，2025年市场规模预计达446.92亿元，产业链从发射到应用端全面受益16。

 

军民技术协同创新：政策鼓励“人工智能+军工”融合，推动无人机、智能导航系统升级，并支持民营资本参与军工产业链（如低空飞行器制造、航空电子设备）

 

3、技术创新与基础设施专项支持

 

新能源与核心技术攻关：国家专项债政策倾斜低空经济基础设施（如通用机场、低空导航系统），同时推动航空电池、电机技术突破（如能量密度提升至400Wh/kg目标）68。

 

 

军用AI与机器人政策驱动：政府将AI和机器人列为新质战斗力核心，支持相关技术研发，重点企业如中科星图、铂力特等在军用AI领域获得政策与资金倾斜

 

4、军贸与国际化布局

 

军贸出口政策支持：军工企业通过“一带一路”拓展国际市场，导弹、无人机等高性价比装备出口成为新增长点，政策鼓励军贸订单落地以扩大行业空间。