【热点异动】免税龙头5连板！双旦假期催化，消费板块逆市领涨！

12月31日，三大指数震荡调整，蓄力待发，零售消费持续上涨！截止发稿，沪指跌0.17%，深成指跌0.77%，创业板跌0.96%。

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盘面上，燃气、零售、白酒板块涨势凶猛。培育钻石、免税、白酒概念涨幅靠前，其中免税板块友好集团强势涨停5天3板，中百集团5连板！

消息面上，2025年元旦春节期间，京津冀三地文旅部门将共同举办“2025年京津冀迎新春系列文旅活动”，京津冀三地10个代表性庙会将组织三地老字号品牌、非遗产品、传统年货集中亮相。

海南也结合自身特色，举办各类旅文体活动超300场，全力推动消费升级，满足游客假日旅游需求。重庆市各区县将推出150余项冬季文旅主题活动、120余项惠民措施、80余条冬季旅游线路。

为满足游客在节日期间的消费需求，多地还开启新一轮消费券发放，应时应景进一步助推消费市场热度。

新一批“2024—2025年吉林省冰雪消费券”于12月23日起开始发放，并新增“吉林滑雪通”微信小程序、“学习强国”等发放平台，总规模增加至1亿元。三亚在2024年11月至2025年2月期间，再投入7450万元开展消费券促消费活动，其中离岛免税消费5700万元、商超零售和餐饮消费券1000万元、汽车消费券750万元，全力推动社会消费品零售总额的增长。

在各项政策以及地方活动的加持下，岁末年初的消费季有望为2025年全年消费增长奠定良好基础，带动消费市场持续回暖。

东吴证券表示，不管是商品消费还是服务消费，消费券/国补都呈现出了明确的增量需求刺激效应。从实际增量刺激倍数来看，消费券对住宿餐饮类的服务消费新增需求刺激效果可能更好。

展望2025年消费券/补贴发放规模，基于较2024年更多的定调，综合测算有望达1789亿元至3900亿元级别。2025年消费刺激对终端消费增量规模有望达3696亿元至9943亿元。