2024.1.12晨会纪要：新春反弹行情或已开始，华为鸿蒙王者归来

        一、宏观

A股估值已达到极具吸引力的历史低位，无论是市盈率、市净率，还是相对其他新兴市场指数的折价率，都处于历史极值，进一步下跌空间有限。

近日，不少外资券商发表了对2024年A股市场的观点。高盛表示，预计MSCI中国指数和沪深300指数2024年的回报率分别为17%和19%，建议维持“高配”中国A股。

瑞银称，A股最坏的时间点已经过去，开始转向乐观的态度。野村东方国际认为，当前市场已较充分计价基本面下行压力，未来稳增长政策的进一步出台有望带来A股更多的上行机会。

二、策略

连续三日市场低位抵抗，虽击出新的低点，不过距离前低并不太远，从结构上来看，市场由急速调整演化为缓跌抵抗，哪怕空头的力量还有一定的出清过程，反弹也应是随时可以来临,昨天下午市场的发力需要重视，或许反弹已经开始！

板块方面，消费和光伏继续表现，科技类方向也在短期超跌后有所活跃，从板块的变化来看，超长短期超跌的方向更受青睐，表明市场更喜好超跌类。

因此操作上，超跌类还是优先的选项，进入年报报表时间后，也要注意防一些基本面较差的个股报表风险。

三、热点研究

“鸿”火了！两大巨头牵手大动作

1月10日晚间，华为常务董事、终端业务CEO、智能汽车解决方案BU董事长余承东在社交平台“官宣”合作京东：“今天我们迎来了重量级合作伙伴京东，奠定了鸿蒙生态今年的又一座重要里程碑！”

鸿蒙是华为终端2024年重点发力的战略方向之一，鸿蒙生态落地有望加速推进，鸿蒙生态将迎来重要拐点。2024年，有望成为“原生鸿蒙元年”。

四、行业研究

卫星应用产业将持续景气

1月5日19时20分，我国在酒泉卫星发射中心使用快舟一号甲运载火箭，成功将天目一号气象星座15-18星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

天目一号气象星座15-18星主要用于提供商业气象数据服务。首批万亿国债下放的主要方向为灾后恢复重建、提升防灾减灾能力、气象基础设施建设等。

随着我国卫星发射数量的逐步增多，遥感卫星应用行业可以为应急管理、气象等行业提供更具有时效性、更准确的地理信息。遥感卫星应用行业有望持续受益万亿国债相关项目。

2023年初以来中证军工指数下跌17.45%，板块估值得到了充分消化，高性价比更加凸显。目前中证军工板块PE为55.16倍，处于历史低位，并接近2020年6月的最低点。

当前军工板块正处于2020年以来第四个底部区间，高性价比更加凸显，24年新一轮产业增长周期或将重启，军工板块有望重回升势。

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