【机会研判】新华社发声评论，这个板块春天或来了

上午大盘震荡走高，三大指数表现分化，沪指涨近1%，创业板指数逆势下跌。

受全面注册制正式实施消息影响，市场风格发生大转换，资金拉升的主要是行业龙头权重股（集中在中字头、家电消费、证券银行等板块），大部分中小盘个股走势不佳。

热点题材方面，上午资金还是围绕ChatGPT概念股主线进行炒作，其中游戏板块受到消息面利好刺激，再度集体大涨走强，机构认为板块春天已经到来了，估值修复行情有望持续。

消息面上，官媒新华社发声强调游戏行业科技价值。2月19日，据新华社报道，长期以来，社会各界对电子游戏的娱乐属性讨论得比较多，甚至不乏一些批评声音，很容易忽视游戏背后的科技元素。

随着游戏科技不断发展，相关科技的运用早已突破游戏行业本身，在AI、VR等诸多领域也已产生作用。作为复合型的文化内容产品，游戏既有天然的文化属性，也有着深厚的科技属性。

事实上，游戏科技近年来正在芯片、终端、工业、建筑等实体产业领域实现价值外溢，释放更多效能。相关部门和从业者或许可以进一步正视游戏的科技价值，抢占下一代互联网布局，不断提升我国在国际竞争中的影响力。

业内人士表示，这已经是第二篇权威媒体对游戏产业的发声了，上一次是2022年11月人民财评的文章，两篇文章传递出积极看好的信号还是值得重视的。

同时，游戏版号也是在今年加速下放，光是1、2月就已经发放了175个国产游戏版号，要知道，去年的一季度游戏审批都是停滞的，直到4月份之后才发了45个版号，且去年全年也仅发放了468个版号，也就是说目前发放的数量已超过了去年总数的三成。

另外，游戏板块还有一个重要助涨因素就在于，年后至今的ChatGPT、AIGC炒作热潮，游戏行业与AIGC具有天然适配性，也被市场资金和机构投资者寄予未来带动产业新变革、突破行业“成本、效率、质量”不可能三角的新生产力工具。

举个例子来说，国产游戏巨头网易，在其发布的《逆水寒》产品中，就已上线国内首个智能NPC自由对话的游戏版ChatGPT。

ChatGPT变革内容生产模式，游戏行业充分受益。ChatGPT变革内容生产模式，ChatGPT已在文本对话、代码生成、图像渲染、视频互动3D建模等各大领域广泛传播，而游戏作为各大内容的集大成者,是最复杂的娱乐形式，有望充分受益内容生产力的巨大变革。

游戏AIGC化的市场潜力巨大，2022年国内游戏行业实际销售收入为2659亿元，预期研发费用占比15%，假设未来可AIGC化的比例为50%，可以测算得出AIGC在目前游戏行业应用的市场规模约为200亿元。

最后，A+H游戏板块估值处于低位，当前位置配置性价比高。目前游戏板块游戏板块估值有所回升:但仍处于历史低位。

从PE表现来看; 2022年4月，游戏板块估值几乎回落到2016年以来的最低点:随后开始震荡回升，截至2023年2月3日估值与2019年疫前估值基本持平。而2023和2024预计归母净利润增速为28%和16%，估值继续下行空间不大。

投资机会上，国泰君安证券表示，当前游戏板块估值仍处低位，各大厂商新游储备丰富，随着游戏产业价值重获认可，行业新一轮产品周期有望带来戴维斯双击。

广发证券认为，2月游戏版号维持稳健发放，进一步夯实行业信心和促进游戏行业回暖复苏，预计游戏公司基本面将在今年年中迎来拐点。

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