黄金再创新高，贵金属板块火爆！

3月31日，受相关利好催化，贵金属板块继续领涨市场。截至发稿，西部黄金、晓程科技涨超5%，赤峰黄金、四川黄金、山金国际等股纷纷跟涨，表现十分抢眼！

一、消息面利好：黄金再创新高！

避险情绪推动黄金价格再创新高，有媒体报道称，特朗普政府考虑实施更广泛、更高的关税计划。周一亚市早盘，随着特朗普政府即将推出新一轮关税政策，黄金高开，每盎司价格突破3093美元，超过上周五创下的历史高点。

黄金今年已上涨约17%，至少创下15次历史新高。尽管市场已经降低了对美联储今年降息的预期至两次25个基点，但央行购买和地缘政治与宏观经济不确定性上升的避险需求仍支撑着金价。

尽管特朗普多次淡化4月2日所谓”对等关税”计划的力度，但据媒体最新报道，近日特朗普已转向更为强硬立场，督促团队设计覆盖面更广、税率更高的方案。其中一项选择是高达20%的全球性关税，几乎覆盖全部美国贸易伙伴。

二、多重利好构筑黄金“护城河”

除关税风险外，三大核心驱动力持续推升黄金配置价值：

1、央行购金潮势不可挡：世界黄金协会数据显示，2024年一季度全球央行净购金量达228吨，连续第九个季度净买入。中国央行3月增持黄金16万盎司，黄金储备占比升至4.6%，新兴市场去美元化战略为黄金提供长期支撑。

2、地缘“火药桶”接连引爆：俄乌冲突陷入僵局，中东局势因伊朗与以色列对抗再度升级，亚太地区战略竞争加剧，避险资金持续寻求“避风港”。

3、滞胀幽灵隐现：全球制造业PMI连续15个月低于荣枯线，而能源价格反弹推升通胀黏性，黄金作为抗滞胀资产吸引力凸显。

三、券商普遍看多黄金中长期走势

1、高盛：将12个月金价目标上调至2300美元，强调“去美元化”与央行需求的结构性转变，黄金或进入“长期超配周期”。

2、摩根大通：认为若美联储推迟降息至2024年下半年，金价可能面临阶段性调整，但地缘风险溢价将限制下行空间。

3、中金公司：A股黄金板块估值仍低于历史中枢，当前金价隐含的远期通胀预期仅2.5%，若地缘冲突或美国债务风险发酵，黄金有望打开新一轮上涨空间。

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