中信证券：提振！几方面重要部署值关注！

10月12日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安等介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。

 

会议推出多项具体切实的增量政策，明确化解风险，同时指出中央财政还有较大的举债空间，传递了财政政策的积极信号，提振市场预期。

 

具体来看，以下几方面重要部署值得关注：

 

1.债务化解再发力，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务。

 

2.明确支持国有银行补充一级资本, 增强国有行抗风险能力。

 

3.推出专项债收回闲置土地、收储以及相关税收政策，体现财政配合稳地产的决心。

 

4.巩固基层“三保”支出，助学资助政策进一步加力。

 

5.惠民生、促消费是后续财政政策关注重点。

6.明确专项债可用于收购存量住房用于保障性住房，以及化解存量政府投资项目债务。

 

中信证券点评认为，化债政策及时雨，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务。

 

一揽子化债开展以来，财政部安排了超过2.2万亿元地方政府债券额度，支持地方特别是高风险地区化解存量债务风险和清理拖欠企业账款。

 

2024年以来，经履行相关程序，财政部已经安排了1.2万亿元债务限额支持地方化债，而往后看，除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目债务外，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，债务化解再发力。此举将大大减轻地方政府债务压力，腾出更多的资源发展经济，提振经营主体信心，巩固基层“三保”。

 

中信证券认为，会议传递财政政策积极信号，短期增量政策明确化解风险提高各市场主体积极性，长期明确指出中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。国庆节后市场投资者高度关注年内及明年后续财政政策的出台节奏和效果力度。

 

本次会议上财政部部长蓝佛安及三位副部长用具体切实的化风险政策和积极正面的预期管理有效回应了市场所关注的问题，有效提振了资本市场信心。

 

一方面，蓝部长针对化解地方政府债务、补充银行一级核心资本、支持房地产企稳回升、加大重点群体保障力度等已经进入决策程序的政策作出了充分详细的说明，通过化解风险推动各市场主体腾挪出更多资源发展经济。

 

另一方面，蓝部长亦明确指出未来其他政策工具也正在研究中，着重指出中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。中信证券预计未来经济和资本市场将在具体政策和乐观预期的加持下共同企稳回升。

 

资料来源：上海证券报、证券时报网