2.29晨会纪要

        一、宏观

“国家队”大手笔流入4100亿，北向资金3次百亿抢筹

截至今年年2月23日，以中央汇金等为代表的“国家队”在年内通过ETF对A股市场的净流入规模或已突破4100亿元。

根据瑞银的报告显示，以汇金、中证金及外汇局旗下投资平台等为“国家队”的统计基础，监测了19个沪深300ETF、19个中证500ETF、7个中证1000ETF及9个中证2000ETF的近期交易动态。将ETF的每日调节后的“超额成交金额”视为“国家队”的净买入额。

据此统计，通过ETF净流入A股市场的资金规模或已超过4100亿元。从行业分布来看，“国家队”对金融板块的持仓最为集中，其次是工业、可选消费、能源和材料等在基准指数中占比较大的传统行业板块。

在市场波动时，“国家队”持有的大量金融股和指数权重股可能会起到稳定市场的作用。自2023年四季度起，“国家队”已释放出明确的入市信号，这暗示A股市场情绪可能已过度悲观。

二、策略

昨日市场全线下跌，沪指收盘下跌1.91%，深成指下跌2.4%，而创业板指下跌2.51%，两市成交额超过1.35万亿元，市场成交量显著放大，呈现放量下跌走势，投资者交投情绪受到一定影响。

个股方面表现较为分化，逾5000只个股下跌，北上资金昨日净买入13.4亿元，本轮经过连续的反弹市场行情在昨天出现明显分歧。

接下来市场有望迎来高低切换和低位补涨行情，前期以 AI、通信等为代表的科技股大涨，而相对走势较弱的生物医药， 新能源等有望迎来轮动补涨行情，可积极关注。

三、热点研究

两部门提出到2027年 抽水蓄能电站投运规模达到8000万千瓦以上

国家发展改革委和国家能源局联合发布了关于增强电网调峰储能与智能化调度能力建设的指导意见。该意见设定了到2027年的发展目标，旨在显著提高电力系统的调节能力。

根据这一规划，抽水蓄能电站的投运规模应达到8000万千瓦以上，同时需求侧响应能力需达到最大负荷的5%以上。

此外，还将建立支持新型储能市场化发展的政策体系，并逐步形成适应新型电力系统的智能化调度体系。这些措施旨在支撑全国新能源发电量占比达到20%以上，并确保新能源利用率维持在合理水平。

在储能领域，我国近年来取得了显著进展。截至2023年第三季度，我国电化学储能的累计装机容量已达到25.05吉瓦（GW），同比增长了279.5%。

同时，抽水蓄能的累计装机容量也达到了49吉瓦。这些数字反映了我国储能规模的不断扩大和技术的快速发展。

四、行业研究

游戏：国家新闻出版署发布游戏审批信息，《完美新世界》等111款游戏获批

国家新闻出版署于2月27日公示了2024年2月份的国产网络游戏审批信息，其中包括完美世界开发的《完美新世界》和网易的《天启行动》等在内的111款游戏成功获得了审批。

从数量上看，尽管相较于1月份的115款有所减少，但本次通过的国产游戏数量仍然保持在高位，达到了111款。值得注意的是，国产游戏版号已经连续三个月（12月、1月、2月）的发放数量超过100款，并且连续两个月（1月、2月）的发放数量超过了110款。

我们认为，近期版号发放数量的较高水平是监管层对游戏行业持续释放的积极信号。这一趋势有望在2024年得以延续，即版号发放将保持稳定并有所增长。这将进一步推动游戏行业的供给端持续向好，为行业的健康发展提供有力支撑。