2024.1.15晨会纪要

         一、宏观

上证报发表文章指出，春节前后历来是央行降准降息的重要窗口。近日，10年期国债期货明显反弹，10年期国债收益率再破2.5%，反映出市场对宏观政策再发力的呼声逐步加强。

关于降准降息，从目前的经济修复需求，以及实际利率情况来看，一季度降息的可能性还是很大的，如果要降息，从历史经验的角度来看，放在1月份的概率是最大的。

二、策略

上周沪深两市出现了震荡反弹的走势，特别是前期出现了一年多下跌的消费白马股开始触底反弹。新能源也出现比较好的表现。

过去两年，很多白马股出现了高位回落，有的相对于高点已经回落了60%-70%左右，有的甚至更多。超跌反弹的动力很足。

本周没有延续上周市场的调整，而是出现了触底反弹，这也是大盘在跌破2900点整数关口之后，一些抄底资金入场带来的市场的反弹。

当前市场已较充分计价基本面下行压力，未来稳增长政策的进一步出台有望带来A股更多的上行机会。A股最坏的时间点已经过去，开始转向乐观的态度。

 三、热点研究

环保板块逆势上扬

中共中央、国务院关于全面推进美丽中国建设的意见印发，其中提出，新征程上，必须把美丽中国建设摆在强国建设、民族复兴的突出位置，保持加强生态文明建设的战略定力，坚定不移走生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路，建设天蓝、地绿、水清的美好家园。

到2027年，新能源汽车占比力争达到45%，老旧内燃机车基本淘汰；到2027年，“无废城市”建设比例达到60%，利好新能源车产业链。另外一点，美丽中国纳入领导干部任免重要参考，之前有这个提法的是数字经济。

美丽中国相关行业，一方面是新能源产业链，另外一方面就是环保、园林、水利等板块。相对来说，还是新能源产业链机会更大。

四、行业研究

卫星导航超跌修复

1月11日13时30分，我国太原卫星发射中心在山东海阳附近海域使用引力一号运载火箭，将云遥一号18—20星3颗卫星顺利送入预定轨道，发射任务获得圆满成功。引力一号运载火箭由东方空间技术(山东)有限公司自主研制。

东方空间称，此次发射创造了全球最大固体运载火箭、中国运力最大民商运载火箭、中国首型捆绑式民商运载火箭等多项纪录，扩充了中国中低轨卫星多样化、规模化发射能力。

卫星导航板块此前经历了长时间的整理，符合当前资金博弈超跌修复的炒作风格。此外作为近期为数不多的新题材，也存在着舆情进一步发酵的可能。

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