风电板块：景气度持续上行，把握低估值布局机会

        短期景气度抬升:在经历上半年装机不及预期后，三季度风电板块景气度已迎来反转，制造业端明显放量，我们预计四季度风电板块有望持续高景气，且单位盈利有望修复。

全年预期国内风电装机50GW以上2前8月装机容量仅为16GW，年底前，风电产品或将迎来集中交付，行业景气提升。
海风需求持续释放:本周，华能启动山东项目510MW海风机组招标，申能海南1.2GW项目获得核准批复，根据风芒能源统计，截止目前国内已启动海风平价项目接近24GW，预期年底前已储备的海风项目仍将加速推进。

同时近期，河北省唐山市发布《唐山市海上风电发展规划(2022-2035年)》，十四五开工建设3GW，行业产业景气持续。
招标高增推动长期成长持续:在项目招标方面(不考虑框架性招标)，年初至今招标量约为68GW，超过去年全年总量60GW，预期全年招标量有望落在80~90GW，连续两年实现高增，强化风电行业长期成长性。

推荐方面，当下整体风电板块调整较多，很多标的对应明年PE估值在10倍左右，不用悲观，首推海风板块，其次是盈利修复明显的零部件环节，如国产替代的轴承板块等。
风险提示:装机需求不及预期，原材料价格不及预期。
来源：摘自国盛电新研报