财富在线：商业航天深度|从技术面看细分领域利好之可复用火箭

今日主题：可复用火箭

步入2026，商业航天在可复用火箭、卫星太阳翼等多个技术领域进入冲刺阶段，“技术突破”本身就是“硬核”利好，今天我们主要看看核心环节的“可复用火箭”。

表1：我国商业航天进入高频发射部署时代（单位：颗）

​

以前发射火箭，基本是“一次性买卖”，射一次就报废，动辄几亿砸进去，烧钱啊！

2025 年末，朱雀三号（蓝箭航天）、长征十二号甲（航天科技八院） 率先拉开了可复用火箭实验的序幕：两次任务均成功入轨，但一级回收验证未达预期，获取了关键工程数据。

进入 2026 年，商业航天加速行动 ——力箭二号、长征十号乙等多款火箭（约 8–13 款） 集中冲刺可复用技术。

中科宇航公开表示：目前力箭二号不回收单次发射成本已降至 3 万元 / 公斤，与 SpaceX 猎鹰九号回收状态成本基本持平；后续实现回收后，成本有望降至猎鹰九号的一半。

国海证券研报认为：2026 年我国可复用火箭年内有望突破。可复用火箭将大幅提升效率、降低成本：①压减单公斤发射成本；②提升发射部署效率。当前国内火箭发射成本约 6 万元 /kg，预计未来 3–5 年内有望降至 2–3 万元 /kg。

【技术解密】

目前火箭回收总共有三种方式，分别是伞降回收、飞行式回收以及垂直返回。

其中垂直起降回收是当前主流：着陆精度高、冲击小、可实现箭体整体无损伤回收，对场地要求低、运载效率影响小、技术难度相对较低。

与之相关的3d打印技术，3D打印又称增材制造、积层制造，是一种以数字模型文件为基础，运用粉末状金属或塑料等可粘合材料，通过逐层打印的方式来构造物体的技术。可以实现轻量化、高效生产。

表2：2026年国内13款火箭冲刺“可复用”

（图片来源于 国海证券）

【细分领域+核心企业】

1.火箭制造及核心配套

蓝箭航天：朱雀三号研制；计划 2026 年 Q2 再次回收试验，Q4 力争首次复用飞行。

中科宇航：力箭二号研制方；核心业务为可复用运载火箭研发及发射服务。

深蓝航天：聚焦液体可回收火箭（星云系列）及雷霆系列发动机。

2、火箭结构件及精密零部件

超捷股份：精密紧固件、整流罩；朱雀三号整流罩 / 结构件核心供应商；拓展力箭二号、长征十号乙配套。

派克新材：火箭锻件（箭体、发动机）核心供应商；适配耐高温、抗疲劳需求。

箭元科技：不锈钢箭体 + 液氧甲烷方案；2025 年 5 月完成元行者一号回收试验；布局年产 25 发基地。

巨力索具：高强度拦阻网；为长征十号甲海上回收提供核心配套，已完成技术验证。

3、火箭发动机及材料

航天动力：液体火箭发动机龙头；商业航天液体发动机市占率领先；研发重复点火发动机，配套长征十二号甲、力箭二号。

深蓝航天：130 吨级雷霆 RS 发动机 2025 年 9 月完成整机点火。

斯瑞新材：发动机耐高温材料核心供应商；适配多次点火高热流需求，配套蓝箭、中科宇航。

铂力特：3D 打印发动机核心部件；为深蓝航天雷霆 RS 提供涡轮泵、氧主阀等。

中科宇航：力擎二号发动机累计试车超 1000 秒，支持多次点火与推力调节，适配力箭二号。

4、航天电子及测控

航天电子：火箭测控 / 导航系统龙头；可复用火箭姿态控制方案，配套朱雀三号、长征十号甲。

高华科技：箭载传感器（压力、温度）；适配复用极端环境监测，配套多款可复用火箭。

海兰信：厘米级定位系统；为长征十号甲海上回收提供精准定位配套，已批量应用。

星火空间：10 吨级电循环火箭发动机；3D 打印批量生产、成本降 40%；电子控制系统适配复用需求。

上述观点策略及分析结果仅供参考，不作为投资依据；涉及任何个股只做案例分享，不做任何推荐，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

以上观点由财富在线投顾服务部提供，投资顾问：常建武，登记编号：A1050619080001

未经允许不得转载：财富在线 » 财富在线：商业航天深度|从技术面看细分领域利好之可复用火箭