重磅！腾讯杀入机器人赛道！

3月25日，上证指数震荡调整，受相关利好催化，人形机器人板块盘中表现活跃。截至发稿，力星股份涨超10%，天和磁材、龙溪股份、骏创科技等多股涨超5%，相关个股纷纷跟涨！

一、核心事件驱动：政策与资本共振，技术突破加速商业化

1、智元机器人再获腾讯领投，估值冲刺150亿元

3月24日，智元机器人确认完成新一轮融资，由腾讯领投，龙旗科技、卧龙电气等产业方及老股东跟投。此次融资是腾讯在具身智能领域的首次布局，公司当前估值已达150亿元，并计划开启新一轮融资接洽。

同时，华为前高管邓泰华接任公司董事长及CEO，进一步强化其技术与资源整合能力。智元作为行业头部企业，已推出远征、Genie、灵犀三大产品线，2025年1月实现第1000台通用具身机器人量产下线，商业化进程显著提速。

2、国内首场具身智能机器人运动会落地无锡

2025年4月，无锡将举办“首届具身智能机器人运动会”，标志着人形机器人从实验室走向大众化应用场景。赛事不仅展示技术突破（如智元灵犀X2的平衡车、骑行能力，宇树G1的高难度武打动作），更推动产业链上下游协同创新，催化市场关注度。

二、行业趋势：2025年成商业化拐点，万亿市场蓄势待发

1、量产目标密集落地，成本下降路径清晰

2025年被全球科技巨头视为“人形机器人元年”，特斯拉计划量产Optimus超1000台，Figure AI目标4年10万台，国内智元、宇树等企业预计出货量达数千台。尽管当前单机成本仍高企（如特斯拉Optimus约7.1万美元），但规模化生产有望推动降本64%以上，优必选、众擎等企业已探索出分阶段降本路径。

2、技术突破与场景拓展双轮驱动

（1）算法迭代：智元发布通用具身基座模型GO-1，结合深度强化学习实现运动控制突破；Figure AI的Helix大模型支持跨场景任务执行，技术壁垒逐步打破。

（2）场景渗透：工业制造（如优必选Walker S1汽车工厂实训）、家庭服务（1X Technologies的NEO家务助手）、医疗教育等领域加速落地，2024年商业化案例同比增200%。

三、券商观点：高成长赛道，长期价值凸显

1、高盛预测，2035年全球人形机器人市场规模将达1540亿美元，年复合增长率71%，中国厂商凭借成本与场景优势有望占据主导地位。

2、摩根士丹利将其列为未来十年科技投资最大主题之一，指出“具身智能+场景”双爆发周期已至。

3、中金公司认为，核心零部件国产化（如行星滚柱丝杠、关节模组）及AI大模型赋能，将推动行业进入“硬件放量+软件溢价”阶段。

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（25）