深圳新政解读：风投创投万亿耐心资本或将助推股市繁荣

3月11日，《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（2025-2026）》（以下简称《行动方案》）正式发布。

深圳给自己定了一个KPI：到2026年底，在全市范围内形成“双万”格局——万亿级“20+8”产业基金群、经备案的股权投资及创业投资基金数量突破1万家（只），风投创投基金以IPO（首次公开募股）等形式退出的规模位居全国前列，“投早投小投硬科技”基金规模以年均15%增长，持续投入“20+8”产业集群。

同时《方案》中提出要加快建成香蜜湖、深圳湾、前海湾、光明科学城等风投创投集聚区，提供不少于500万平方米产业空间载体和配套设施，风投创投生态氛围及营商环境国内领先，成为立足深圳、服务全国、联通港澳和全球的创新资本集聚地和耐心资本、大胆资本发展高地。

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《行动方案》这一政策旨在通过优化风投创投生态，壮大耐心资本，为深圳乃至全国的经济高质量发展注入新动能。以下从几个关键方面解读该政策对股市的潜在影响。

一、万亿级产业基金群，重塑市场格局

《行动方案》提出，到2026年底，力争形成万亿级“20+8”产业基金群，并推动经备案的股权投资及创业投资基金数量突破1万家（只）。这一目标将显著改变深圳资本市场的资金流向，引导更多资源向战略性新兴产业和未来产业集群汇聚。

政府投资基金的强大引领作用，不仅为特定产业注入巨额资金，还将带动社会资本积极参与。这将为股市带来新的投资热点，推动相关板块的估值提升。例如，集成电路、生物医药、人工智能等领域的上市公司有望获得更多资金支持，从而提升其市场表现。

二、投早投小投硬科技，激发创新活力

《行动方案》提出，“投早投小投硬科技”基金规模将以年均15%的速度增长。这一举措将为科技创新企业提供强有力的资金支持，特别是初创期和成长期企业。

科技创新企业的崛起将为股市带来新的增长点。例如，深圳的独角兽企业和隐形冠军企业有望通过资本市场实现快速扩张，成为投资者关注的热点。此外，政策支持天使投资和早期投资，将进一步激活创业生态，为股市注入更多活力。

三、多渠道培育长期资本，稳定股市根基

《行动方案》强调多渠道培育长期资本和耐心资本，包括推动金融资产投资公司、保险公司和资产管理机构参与创业投资。例如，支持保险资金依法合规投资私募股权和创业投资基金，推动设立千亿级基金群，主要投向战略性新兴产业。

长期资本的引入将为股市提供稳定的资金来源，减少市场波动性。同时，全国社保基金和国家级基金在深圳的投资布局，将进一步增强资本市场的稳定性和吸引力。

四、拓宽退出渠道，增强市场流动性

政策提出畅通企业境内外上市渠道，并创新开展私募股权创投基金份额转让试点。这将为风投创投机构提供更多退出选择，提升资金流动性和市场效率。

例如，符合条件的被投企业将被纳入后备上市企业库，享受上市融资、债券发行和并购重组的绿色通道机制。这将为投资者提供更多优质标的，推动股市的结构优化和升级。

五、风投创投集聚区建设，提升市场吸引力

《行动方案》提出加快建成香蜜湖、深圳湾、前海湾、光明科学城等风投创投集聚区，提供不少于500万平方米的产业空间载体和配套设施。这将为创业投资打造优质的发展环境，吸引更多企业和项目落地深圳。

良好的市场环境将提升股市的吸引力，吸引更多国内外投资者参与其中。例如，深圳的科技企业和创新项目有望通过资本市场实现快速发展，成为全球投资者的关注焦点。

《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（2025-2026）》通过优化风投创投生态、壮大耐心资本、畅通退出渠道等多方面举措，为股市带来了深远影响。

万亿级产业基金群的建立、投早投小投硬科技的政策支持、长期资本的引入以及风投创投集聚区的建设，将共同推动深圳资本市场的繁荣发展，为投资者带来新的机遇。

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