【行业跟踪】DeepSeek拉动云计算需求，巨头加码AI投入

核心观点：

产品应用：

xAI 发布 Grok-3 系列模型，在多项测试中表现出色，还推出智能体搜索引擎 DeepSearch，Grok3 目前仅面向 X Premium用户，后续将开源 Grok2；苹果宣布 Apple Intelligence 将于四月登陆其混合现实设备 Vision Pro，用户可使用写作工具相关功能，测试版支持美国英语，年内推更多功能和语言；

腾讯全系多产品接入 DeepSeek，如腾讯元宝、腾讯云等；Openai 在多个地区向 Pro 用户推出 AI 代理工具 Operator，还将在未来几个月内推出 GPT-5；微软推出量子芯片 Majorana 1 和生成式AI 工具 Muse，前者采用新架构，后者用于创建游戏场景；阿里确认与苹果合作。

阿里巴巴 AI 相关产品收入增长强劲，预计加速投入 AI 和云基础设施。谷歌 AI 智能体执行复杂任务完成度达 85%，相关浏览器扩展程序技术有显著提升。

底层技术：

DeepSeek 坚持开源，国产AI生态有望进一步繁荣。DeepSeek 推出 NSA，这是一种与硬件一致且本机可训练的稀疏注意力机制，用于超快速长上下文训练和推理。字节跳动豆包大模型 Foundation 团队提出 UltraMem 稀疏模型架构。

行业政策：

武汉发布 “人工智能 10 条”，实施科技重大专项，单个项目最高支持 2000 万元；上海徐汇发布行动方案与产业政策，2025 年投 50亿，以 AI 引领培育新赛道产业。

机会观点：

随着 Deepseek 加速传统客户的 AI 渗透、拓展应用场景，国内云厂商的商业模式和需求空间将迎来变革。商业模式上，会提升产品的标准化程度，从传统的以本地部署为主转向通售卖大模型的 API token最终把一系列的软硬件服务打包销售。

需求空间上，AI Agent 长期来看能够持续取代人工成本，云计算厂商将成为生产资料的售卖者，其对应的天花板也将远高于传统的云计算业务，AI 时代传统的本地部署只能解决简单需求，云端部署将成为效率的选择，这也将带来更高的需求空间。

资料来源：东方财富Choice金融终端、国信证券《人工智能周报（25年第8周）：Deepseek拉动云计算需求，巨头加码AI投入》2025/02/24，华龙证券《计算机行业周报：阿里加码AI与云计算，DeepSeek开源周首发FlashMLA》2025/02/24，德讯证顾整理时间：2025/02/27。）

风险提示：政策风险，人工智能行业发展不及预期的风险，宏观经济下行风险，人工智能行业发展合规的风险等。

一、 AI 相关网站流量数据

AI 相关网站周访问量（百万）

资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所整理

第一梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万）

资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所整理

第二梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万）

资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所整理

第三梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万）

资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所整理

新增聊天、教育类 AI 相关网站周访问量变动（百万）

资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所整理

二、公司动态

苹果 AI 将于 4 月上线美国 Vision Pro。

当地时间 2 月 21 日，苹果公司宣布“苹果智能”（Apple Intelligence）将于四月登陆其混合现实设备 Vision Pro。

用户将能够使用写作工具校对、改写和总结文本；使用写作工具中的 ChatGPT 从头开始撰写文本等。

苹果智能将在 visionOS 2.4 上提供测试版，支持美国英语。更多功能和对其它语言的支持将在年内陆续推出。

DeepSeek 四款模型全线接入文心智能体平台，即日起满血版免费用。

2 月 21 日，文心智能体平台已全量上线 DeepSeek 的四款模型。除了满血版 DeepSeek R1 671B，DeepSeek R1 32B、DeepSeek-R1-14B 及 DeepSeek-V3 均支持开发者免费调用。

用户可根据实际搭建需求，在创建智能体时灵活选择。据了解，百度搜索和文心智能体平台于 2 月 16 日宣布将全面接入 DeepSeek 和文心大模型最新的深度搜索功能。

OpenAI 在几个地区推出人工智能代理工具 Operator。

2 月 21 日，OpenAI 宣布，其 AI 代理工具 Operator 目前已面向澳大利亚、巴西、加拿大、印度、日本、新加坡、韩国、英国及 ChatGPT 已覆盖的大部分地区的 Pro 用户推出。

OpenAI 表示，仍在努力使 Operator 在欧盟、瑞士、挪威、列支敦士登和冰岛地区上线。

腾讯全系接入 Deepseek

Ø 元宝：

2 月 13 日，腾讯 AI 助手腾讯元宝迎来更新，同时支持混元和 DeepSeek两大模型，打开腾讯元宝并进入对话界面，即可免费使用 DeepSeek-R1 满血版模型。腾讯元宝提供的 DeepSeek 支持联网搜索，并整合了微信公众号、视频号等腾讯生态信息源，能为用户提供更稳定、实时、全面、准确的回答。

2月 17 日，腾讯元宝”再次迎来重大更新，混元+DeepSeek 两大模型均支持深度思考功能，用户下载并打开腾讯元宝即可免费使用。2 月 19 日深度思考模型“腾讯混元 T1”全量上线；2 月 21 日腾讯元宝上新，DeepSeek 支持理解图片信息。

Ø 腾讯云：

近日，DeepSeek 全系列模型率先登陆腾讯云 TI 平台，并提供企业级精调与推理服务。腾讯云 TI 平台支持快速数据清洗、Prompt 优化、灵活训练调度，并提供公有云和私有化部署，满足多样化业务需求。

用户可一键精调满血版 DeepSeek，或基于 R1 蒸馏较小尺寸模型，降低推理成本并保留长思维链能力。

Ø 腾讯健康：

腾讯健康日前通过腾讯云全面接入 DeepSeek 大模型，与腾讯自研的混元大模型“组队”，全面升级智能导诊、预问诊、健康问答、智能用药、症状自查、报告解读等就医服务场景，为医疗机构、体检中心、药械企业提供多模型部署与应用方案。

Ø 《和平精英》：

腾讯旗下战术竞技手游《和平精英》宣布，将接入 DeepSeek，为数字代言人“吉莉”注入人工智能。根据计划，2 月 25 日将开启灰度测试并在短期内面向全量用户开放。

据介绍，游戏大厅将开启“吉事通”入口，依托 DeepSeek 的多模态大模型技术，实现与玩家的自然语言对话、战术指导，玩家可与吉莉实时交流。此次接入是国产大模型在游戏领域的首批次应用落地。

Ø 腾讯理财通：

腾讯理财通正式接入 DeepSeek-R1 模型满血版，同时支持腾讯混元大模型。用户下载腾讯理财通 App，首页点击搜索框或股票行情入口即可体验。

据了解，此前腾讯理财通已上线 AI 服务，应用于理财通社区、智能客服等场景，升级接入 DeepSeek 后，腾讯理财通进一步整合专业金融信息数据、微信公众号文章等资源，金融服务专业性更强、时效性更高。

Ø 腾讯文档：

腾讯文档 AI 文档助手正式接入 DeepSeek-R1 模型满血版，进一步助力用户提效。接入后，用户在 AI 文档助手中选择 DeepSeek-R1 模型即可直接使用腾讯文档小程序、网页版 AI 全屏页、移动端、桌面端均可体验（支持移动端、桌面端 3.9.5 及以上版本）。

AI 文档助手专业创作能力与 DeepSeek结合为用户提供更实用的文档总结、文档问答和摘要大纲等能力模型生成的结果可直接生成文档、表格、幻灯片、思维导图、智能文档顺畅承载输出内容，助力用户进一步思考与创作。

Ø 腾讯 IMA：

2 月 11 日，腾讯旗下智能工作台 ima.copilot（简称 ima）接入DeepSeek-R1 模型，用户将 ima 更新至最新版本，在使用搜、读、写和知识库的时候，可以选择腾讯混元大模型或 DeepSeek-R1 模型。

ima 是腾讯在 24年 10 月推出的以知识库为核心的 AI 智能工作台，是搜、读、写一体的效率工具。目前，ima 已上线 Windows 端、Mac 端和“ima 知识库”小程序。

grok-3 发布，大模型厂商竞争加速。

本次推出的模型包括 Grok 3、 Grok 3 mini，以及推理模型 Grok 3 Reasoning 和 Grok 3 mini Reasoning。Grok 3 在包括 AIME（数学）和 GPQA（科学）、LCB（编程）的测试中胜过 GPT-4o 和 Deepseek-V3，在 Arena 排行榜中拿到了 1402 的高分并取得第一。

推理模型则在以上三个测试中超越了 o3-mini-high 以及 Deepseek-R1。Grok3 的开发利用 8 个月时间建成的Colossus 超级计算机，它由 10 万个英伟达的 H100 GPU 驱动，为训练提供了 2 亿个 GPU 小时，比 Grok-2 多十多倍。

此外，xAI 还推出名为 DeepSearch 的首个智能体搜索引擎 Grok3 目前仅面向 X Premium 用户开放，完整体验版一周后上线，将包含语音交互功能。几个月后，xAI 将开源 Grok2。

（Grok 的一般做法是在新版本发布时开源上一个版本）。此外，xAI 还将启动打造 ai 游戏工作室。

微软发布 Majorana 1 量子芯片和生成式 AI 工具。

微软推出了采用全新拓扑核心架构的量子芯片 Majorana 1。Majorana 1 使用了全球首个拓扑导体，这种突破性材料能够观察和控制马约拉纳粒子。

微软相信这一进展将使其能够在本十年末制造出实用的量子计算机，并最终超越该领域的其他公司。Majorana 1 处理器的新架构可在单个芯片上容纳百万量子比特，从而创建一个全尺寸的量子计算机。此外微软首发生成式人工智能工具 Muse，用于创建视频游戏场景，模型工具的数据来自 Xbox 玩家和他们的游戏手柄。

蔡崇信确认阿里与苹果合作。

2月13 日，在阿联酋迪拜举办的 World GovernmentsSummit 2025 峰会上，蔡崇信确认阿里与苹果合作。阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信回应阿里与苹果合作，他表示，苹果在中国需要一个本地化的合作伙伴，为他们的手机服务。

苹果一直非常挑剔，他们与中国的多家公司进行了交谈。最终，他们选择与我们做生意。我们非常幸运，也非常荣幸能够 与苹果这样的伟大公司做生意。

阿里巴巴 AI 相关产品收入增长强劲，预计加速投入 AI 和云基础设施。

2024 年 2 月 20 日，阿里巴巴集团发布 2024 年 Q4 业绩报告，2024 年 Q4，公司实现收入 2,801.54 亿元，同比增长 8%；净利润为 464.34 亿元，同比增长 333%。其中云智能集团收入同比增长 11%，主要受益于公共云业务收入双位数增长，AI 相关产品收入连续六个季度实现三位数增长。

此外，公司在业绩交流会上表明，将继续专注于三个业务领域：国内和国际电商业务、AI加云计算、互联网平台业务。公司计划在未来三年内对 AI 和云计算基础设施的投资超过过去十年的总和，并预计未来 95%的AI 输出将在云计算网络上生成和分发。

谷歌 AI 智能体执行复杂任务完成度已达 85%。

谷歌 CEO 桑达尔·皮查伊表示，接下来的 2-4 年中，“代理式工作流”（Agentic Workflows）将迎来重大进展。借助这项技术，用户在通过自然语言描述任务之后，AI 便能帮助用户执行并最终完成任务。

谷歌正在推进两个相关项目，其中之一为浏览器扩展程序“Mariner”——AI 可以代替用户浏览网页、执行复杂任务，并提供完整结果。他表示，这项技术在一年前的完成度仅为 50%，如今已经提升到 85%。

百度搜索和文心智能体平台宣布将全面接入 DeepSeek 及文心大模型深度搜索功能。

2 月 16 日晚，百度搜索和文心智能体平台宣布将全面接入 DeepSeek 和文心大模型最新的深度搜索功能。搜索用户可免费使用 DeepSeek 和文心大模型深度搜索功能，文心智能体平台的开发者也将能随时调用 DeepSeek 模型创建并调优智能体。

据了解，文心大模型深度搜索功能于 2 月 13 日上线，具备更强大的思考规划和工具调用能力，可为用户提供专家级内容回复，并处理多场景任务，实现多模态输入与输出。

OpenAI 将在未来几个月内推出 GPT-5。

OpenAI 首席执行官奥尔特曼宣布，OpenAI将在未来几个月内推出名为 GPT-5 的模型，该模型将整合 OpenAI 的大量技术，包括 o3，并应用于聊天机器人 ChatGPT 以及 API 平台。因此，OpenAI 不再计划将o3 作为独立模型发布。

三、底层技术

本周首日，DeepSeek 正式开源FlashMLA。

FlashMLA 是适用于 Hopper GPU 的高效 MLA 解码内核，基于英伟达 CUDA 12.6 架构，可实现在 H800 SXM5 GPU上达到 3000 GB/秒内存带宽极限和 580 TFLOPS（万亿次浮点运算/秒）计算极限。

在此之前，DeepSeek 的基座大模型 V3 就使用了 MLA —— 一种创新的注意力机制。通过采用 MLA 和DeepSeekMoE(混合专家架构），V3 大模型能够实现高效推理和经济训练。本次开源的 FlashMLA 通过进一步优化，再度有效挖掘了算力硬件的计算性能，提高推理侧速度和能力，有望加速 AI普惠。

DeepSeek 推出 NSA，用于超快速的长上下文训练和推理。

DeepSeek 称，NSA 是一种与硬件一致且本机可训练的稀疏注意力机制，用于超快速的长上下文训练和推理。

通过针对现代硬件的优化设计，NSA 加快了推理速度，同时降低了预训练成本，而不会影响性能。在一般基准测试、长上下文任务和基于指令的推理上，它的表现与完全注意力模型相当甚至更好。

字节豆包大模型团队提出稀疏模型架构，推理成本最高可降低 83%。

据豆包大模型团队消息，字节跳动豆包大模型 Foundation 团队近期提出 UltraMem，一种同样将计算和参数解耦的稀疏模型架构，在保证模型效果的前提下解决了推理的访存问题。据介绍，该架构有效解决了 MoE 推理时高额的访存问题，推理速度较 MoE架构提升 2-6 倍，推理成本最高可降低 83%。

四、行业政策

武汉出台“人工智能 10 条”。

36 氪获悉，据武汉发布消息，2 月 18 日，武汉市人民政府网站发布《武汉市促进人工智能产业发展若干政策措施》，支持关键技术突破，组织实施市级科技重大专项，给予单个项目最高 2000 万元资金支持。这是继《武汉建设国家人工智能创新应用先导区实施方案（2023—2025 年）》描绘“蓝图”后，武汉首发人工智能支持政策。

上海徐汇：2025 年将以人工智能为引领积极培育低空经济、具身智能等X个新赛道产业。

《徐汇区优化营商环境行动方案 8.0》和新一轮产业政策体系于 2 月 14日相继发布。2024 年，徐汇区地区生产总值达到 3931.2 亿元，总量跃居上海中心城区第一。其将聚焦跨境投资便利化、数字治理标准化、知识产权保护国际化等重点领域，推出“十大行动”34 项任务举措。

此外，2025 年，徐汇区再投入50 亿元专项资金用于招商营商，紧贴企业“感受度”。2025 年将以人工智能为引领，全力推动数字经济、生命健康、文化创意、现代商贸、科创金融、专业服务、高端制造等重点产业蓬勃发展，积极培育低空经济、区块链、合成生物、具身智能等X个新赛道产业，抢抓产业“核爆点”，加速壮大新质生产力。

五、机会观点

随着 Deepseek 加速传统客户的 AI 渗透、拓展应用场景，国内云厂商的商业模式和需求空间将迎来变革。商业模式上，会提升产品的标准化程度，从传统的以本地部署为主转向通售卖大模型的 API token最终把一系列的软硬件服务打包销售。

需求空间上，AI Agent 长期来看能够持续取代人工成本，云计算厂商将成为生产资料的售卖者，其对应的天花板也将远高于传统的云计算业务，AI 时代传统的本地部署只能解决简单需求，云端部署将成为效率的选择，这也将带来更高的需求空间。

研究承诺

本报告所采用的数据均来自合法合规渠道，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。承诺遵守国家法律、法规及证券监管机构、行业自律组织的各项规章制度，恪守独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平的原则，为投资者提供专业服务。

投资评级说明

评级标准

概念标的：相对强于市场基准指数收益率5％～15％之间；

中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；

回避：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。