新方向！燃气轮机或成AI算力供电模式新选择！

随着人工智能（AI）技术的快速发展，AI算力需求呈现爆发式增长。从数据中心到云计算平台，AI算力的提升对电力供应提出了更高要求。然而，传统电力供应体系难以满足这一需求，导致用电量缺口逐渐显现。

在这一背景下，燃气轮机作为一种高效、灵活的发电设备，正受到市场广泛关注。

一、AI算力需求爆发，电力缺口问题显著

1、算力需求驱动电力消耗：

AI大模型的训练和推理需要海量算力支持，而算力的提升直接导致电力消耗的大幅增加。

根据国际能源署(IEA)发布的《2024 年电力报告》数据，全球数据中心、AI等相关电力需求将从2022年的460TWh(太瓦时)上升至2026年的620-1050TWh，4年CAGR为9.6%-22.9%;根据中金公司测算，预计到2025年，我国数据中心耗电量将突破4000亿千瓦时，占全国用电量比重约4%。

2、传统电力供应不足：

传统火电、水电等发电方式受限于资源分布和环保要求，难以快速响应AI算力的电力需求。

可再生能源（如风电、光伏）受天气影响较大，稳定性不足，难以满足AI算力的持续用电需求。

3、电力缺口催生新需求：

用电量缺口的显现，推动市场对高效、灵活发电设备的需求，燃气轮机成为重要解决方案之一。

华泰证券认为，燃气轮机行业刚刚走出十年低迷、步入新的上行周期。预计全球燃气轮机市场招标规模今年有望同比增长30%+至50GW+，未来三年内有望再累计增长40%+至70GW+/年。燃气轮机行业设备和服务市场集中度双高。

二、燃气轮机成为能源转型与AI数据中心发展的关键角色

燃气轮机凭借其高效灵活、环保低碳和技术成熟的优势，成为应对电力需求波动的理想选择。其启动速度快，可根据用电需求灵活调整发电量，非常适合作为调峰电源。

同时，相比传统火电，燃气轮机的碳排放更低，符合绿色能源发展趋势。此外，经过多年技术积累，燃气轮机已具备较高的可靠性和经济性，为电力系统的稳定运行提供了有力保障。

1、AI算力需求激增，燃气轮机成数据中心供电新宠

根据Gartner预测，预计到2027年，仅用于运行AI优化服务器的电力需求将达到500太瓦时/年，是2023年水平的2.6倍。随着AI算力需求的持续增长，燃气轮机在电力调峰和备用电源领域的应用将进一步扩大。

数据中心供电方式包括电网供电、柴油机发电、燃气轮机发电、核电、地热、可再生能源等方式，但地热、核电、可再生能源建设周期较长，加上全球电网基础设施建设并不完善，因此燃气+燃油是短期内解决缺电问题较好的选择。

2、国家积极支持燃气轮机项目，推动能源结构优化升级

国家发展改革委有关负责人表示，支持全面创新的基础制度加快健全，重大科技基础设施体系化建设不断推进，探月工程、重型燃气轮机等重大创新成果持续涌现。

工信部2024年的重点四项工作中，其中一项是推动传统产业向高端化、智能化、绿色化转型。打造一批具有国际影响力的中国制造品牌，比如国产大飞机、燃气轮机、大邮轮等，都是这几年经过重大攻关突破的。

三、燃气轮机产业链迎来新机遇

从核心部件制造到整机集成，再到发电运营，燃气轮机产业链的各个环节都将受益于市场需求的增长。

1、东方电气：2022年，公司研制的首台全国产化F级50兆瓦重型燃气轮机完工发运、并网发电，该燃机被誉为新一代中国“争气机“，标志着我国在自主重型燃气轮机领域完成了从“0”到“1”的突破，研发过程中，控股子公司东方汽轮机获得授权发明专利136项，形成燃机设计/制造标准超1000项。

2、上海电气：在燃机领域，拥有丰富的联合循环设备成套设计能力、技术积淀和工程经验，持续提升国产化率，具备自主知识产权、完整产业链、重型燃气轮机及联合循环设备成套解决方案。

3、天奇股份：公司重工装备产业主要为风电、燃气轮机、减速机等行业提供产品与服务。

4、国电南自：“华电睿蓝”自主可控重型燃气轮机控制系统（TCS）成功在首台全国产化F级燃机上配套应用，助推我国全国产化F级50兆瓦重型燃气轮机商业运行完成从“0”到“1”的突破。

机构方面，东吴证券表示，AI算力需求催生用电量缺口，燃气轮机产业链有望重点受益。AI数据中心建设带来大量用电需求，且对电力的可靠性、稳定性提出较高要求。

由于美国电网基础设施大部分已经达到使用周期末期，美国科技巨头选择自行投资建设如核电、地热、其他可再生能源、燃油和燃气等发电设施以获取稳定可靠的电力。

其中，燃气轮机发电具备建设周期快、电力输出稳定、发电资源要求低等特点，有望成为短期内最优的数据中心供电解决方案。因此，东吴证券看好燃气轮机头部集成商、零部件供应商。