【德讯观市】市场午后单边下行，AI应用方向逆势爆发

今日三大指数震荡回落，沪指相对抗跌。截至收盘，沪指跌幅1.45%，深成指跌幅2.62%，创业板指跌幅3.91%。

盘面上，AI应用方向逆势爆发，福石控股、金财互联、天娱数科、中科金财等涨停。消费电子概念股一度冲高，奥海科技、国光电器、朝阳科技等涨停。

下跌方面，半导体、光伏设备等板块跌幅居前，拓荆科技等多股跌超10%。整体全市个股跌多涨少，4300多只个股下跌。

资金上，两市成交金额1.83万亿，较上个交易日缩量120亿。

后市展望：

再一次普跌之后，市场情绪有所降温，特别是高位股，出现了明显的退潮；接下来市场或需要一段时间消化高位股的抛压。但总体来说，目前A股基本已经处在一个偏牛市的氛围中，因此要用牛市思维的状态来观察A股。可以看到，海外方面有很多波动因素，但整体看来实际上对于A股市场的牛市趋势并未构成影响。同时，也可以观察到当前投资者在面临一些重要事件落地和明确之前，市场基本保持着一个偏强势、预期偏乐观的状态。

​

策略上，建议关注金融、地产、科技等板块。

短期机会：

人工智能

OpenAI准备发布一款能够独立执行任务的AI智能体（AI agent），项目代号为“操作员”（Operator）。OpenAI的AI智能体开发预示着AI系统将向主动接触操作界面，而不仅仅是处理文本和图像的方向转变。从计算机产业视角看，AI+大国产化是2025年计算机行业的核心产业逻辑，AI已从各个维度影响大家的工作和生活，预计2025年将迎来AI应用的爆发期，算力和应用侧持续带来投资机会。

中长期机会：

并购重组预期

4月12日，新“国九条”提出“鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量”“加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场”。9月24日，证监会就《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定（征求意见稿）》公开征求意见，新政将进一步激发并购重组市场活力，加大改革力度，提高市场效率。2024年第四季度以来，共有91家A股上市公司披露并购重大重组进展，数量创下自2016年以来的单季度新高。与此同时，政策面不断传递宽松信号，A股再度进入并购重组活跃期。

大消费（国改）

8月3日，国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，要求有关部门发挥促进服务消费发展工作协调机制作用，强化统筹谋划，制定专项政策举措，共同促进服务消费高质量发展。此外，国资委在9月27日召开国有企业改革深化提升行动，要在保证质量的基础上，确保今年完成70%以上的主体任务。大消费作为深入推进行业，看好国改赋能持续兑现。自2021年以来消费板块持续调整了3年，目前行业的估值普遍较低，很多龙头公司估值已经处于近五年低点，投资价值较高。

热点聚焦：

1、世界职业技术教育发展大会

11月14日，教育部新闻发布会介绍，2024年世界职业技术教育发展大会将于11月20日至22日在天津举办。本次大会将有600多位外宾参会，其中部长级外宾40多位。大会还将设立我国首个世界职业教育大奖，进一步增强我国对世界职业教育发展的塑造力。

相关标的：豆神教育（300010）、凯文教育（002659)、传智教育（003032）

2、AI应用多重应用催化

美股AI应用股票在10-11月股价迎来新高：Palantir：AI加持的大数据分析，AI辅助商业、军事、政府决策等；Duolingo：AI教育，Max功能正向全球铺开，常规会员付费率正提升；Meta：升级的AI推荐系统，提升旗下APP使用时长及广告推荐准确度；AppLovin：推出AI广告推荐引擎Axon，提升广告主匹配准确度；ServiceNow：企业生产流程自动化，Now Assist等AI功能ACV稳步提升；Salesforce：推出AI Agent平台Agentforce。

相关标的：福石控股(300071a）、天娱数科（002354)、中广天择（603721）

3、人工智能组织机构近190万户，中证主题指数聚焦产业链发展

据全国组织机构统一社会信用代码数据服务中心披露，截至今年10月31日，全国“人工智能”组织机构已达近190万户。此外，制造业领域全国超6万户企业实现人工智能转型。人工智能、云计算等领域持续火热，相关行业主题指数备受关注。其中，中证人工智能主题指数聚焦产业链的各细分环节龙头，中证云计算与大数据主题指数聚焦人工智能产业链上游的算力和下游的软件应用。

相关标的：易点天下(301171）、星徽股份（300464）、信雅达（600571）

本文观点由研究团队：周建魁（执业编号：A1050619120001）、蔡满强（执业编号：A1050621040002）、朱小飞（A1050621070003）编辑整理，文章内容仅供参考，不构成投资建议！