3.5晨会纪要：增量资金持续入市，继续积极看多做多

       一、宏观

降准国家统计局公布了2月份的PMI数据，2月份官方制造业PMI为49.1，非制造业PMI为51.4，官方制造业PMI和预期值相符，非制造业PMI超出预期0.7个百分点。

制造业PMI相对于上个月降低0.1个百分点，非制造业总体表现较为强势。综合值为50.9，与前值相同，符合预期。

总体经济稳中向好，看好前期政策发力，为经济带来新增量。

二、策略

沪指连续三个交易日股价站上了3000点，成交量持续保持在万亿级别以上，目前沪指K线在前期回调到了10日均线附近后再次上涨起来，重新占到了5日均线上方，中短期均线系统保持多头排列的状态，K线站上了120日均线，为指数下一步的进攻奠定了基础。

成交量持续放大说明了场外观望资金、踏空资金持续入市使得市场整体成交非常活跃。整体成交充沛，足以同时推动多个板块上涨。

目前资金仍然集中在人工智能、算力，医药也开始走强，热点板块近期持续性较好，市场赚钱效应好，因此建议可以继续积极看多做多。

三、热点研究

大规模设备更新

3月1日召开的国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，并作出全面部署。

具体方面，有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代规模效应。

整体来看，今年促消费政策在重点领域提前发力，有利于提振消费需求，鼓励家电设备的以旧换新对房地产链条商品消费也有一定拉动。

四、行业研究

AI服务器发展态势看好

上周五美股戴尔大涨31%，戴尔的CEO称“戴尔的AI优化服务器持续增长，订单数量几乎环比增长了40%，在手订单几乎翻了一番，且在2023年财年结束时已经达到了29亿美元。

戴尔是服务器的龙头,它的AI服务器的大幅增长，反应了在全球范围内AI服务器、算力需求的爆发。AI服务器未来的发展趋势是液冷服务器。

目前根据英伟达披露的信息看，英伟达将推出B100GPU，相较H系列整体性能提升，所搭载的散热技术升级为液冷，并且从B100开始，未来所有产品的散热技术将由风冷转为液冷。

英伟达作为人工智能新芯片的龙头，未来大规模使用液冷服务器，是行业发展的风向标，看好液冷服务器这个细分领域。（12）