11.15罗军团队晨会纪要

         罗  军 |A1050620010002

本周市场继续震荡分化，保持小强大弱格局。指数方面，沪深300指数、上证50指数继续弱势下行，国证2000指数则再创回升新高，此时具备一定投机机会的是中小市值类方面。

板块上华为的几个方向，chatgpt、数字经济偏向于科技类的还是市场炒作的目标，连续涨停的个股与上周后半段交易日相比，跌停个股减少，投机情绪有所恢复。

操作方面，此时市场主要是围绕着科技类方向进行投机炒作，权重方向则还在持续调整，市场的差异化较为明显。总体来说，市场处于分化阶段中的个股投机期。

刘秋菊 |A1050619080006

从技术层面来看，昨日上证综指收出的是一根高开震荡收高的、略带上下影线的阳线，这根阳线的量能较昨日有所放大，投资者的入场意愿略有提升。

从均线系统来看，大盘受到了下方10日均线和30日均线的支撑，震荡上行，重新回到了5日均线上方，技术面也在逐步偏强趋势。方向上，看好军工和算力方向的机会。

钟庆风 | A1050620020001

当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.21倍、34.29倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。

随着各项经济数据持续回暖改善，企业盈利有所改善，9月税收收入增速回归正增长。支出力度处于年内较高水平，民生、基建等领域的支出有所加码。地方基建领域的支出有望继续保持回升态势，有利于刺激经济继续回升。

在当前位置，推动市场企稳的积极因素越来越多，市场有望逐步转暖。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。

刘文星 | A1050619080002

三季报靴子落地、中美关系缓和预期、特别国债托底效果、美债高位回落等因素，11月市场风险偏好逐步回升，但是2024年财政扩张的力度和ROE的趋势需要等待12月初的定调。

因此，当前市场仍然围绕主题和成长板块展开。我们维持第四季度策略报告中的推荐思路：倾向于寻找一些经历“戴维斯双杀”且未来可能出现产业拐点的行业。

这其中，半导体周期、创新药产业链、电动车，都属于从2021年下半年开始戴维斯双杀的行业，目前处于基本面和PB分位数的底部，同时具有外需属性、创新属性，并且如果中美关系稳定发展，也有受益逻辑。

林郭维 | A1050120040003

历史统计来看，A股11月至次年1月出现一波上行的概率比较大，风格上偏大盘风格明显占优，当前上市公司盈利拐点确立，美元指数及美债利率回落趋势进一步明确，外资有望重回净流入。

此前持续两年占优的价值风格或有望逐渐让位于成长风格，大盘成长风格有望成为跨年行情的占优风格，行业层面关注电子、计算机、家电家具、汽车、有色金属等。

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