【晨会纪要】风格或切向成长，军工板块机会多

       周建魁｜A1050619120001

2023年春节后复工复产节奏较慢，金融机构密集调研后情绪回归谨慎，叠加海外通胀压力回摆压制流动性预期，综合导致2月以来成长风格较价值风格走弱。

当前劳务到位率已回补，未来在复工复产加速推进及政策的呵护下，成长板块有望加速增长，迎来反弹。

安全”与“科技”相辅相成将是未来政策发力的重点领域，从二者结合的角度来看，利好军工、新能源、信息安全等赛道。

具体来看，当前光伏行业景气度高企，整体仍处于快速发展阶段。随信创工程扩容，计算机行业增长确定性较强，建议把握相关投资机会。

军工板块有望迎来新一轮估值拾升，或为本轮成长反弹的黄金赛道，建议关注航空、航天装备产业链。

梅雪｜A1050621090002

一周行情来看，上周沪指涨1.34%，深证成指涨0.61%，创业板指跌0.83%。上周北上资金结束了连续14周的净买入，周三开始单边流出，一周净流出41.24亿元。

汇率短期持续贬值，对外资操作情绪将产生影响，北向资金短期市场态度明显偏谨慎，钢铁板块是唯一一个上周北上资金持股量增长在5%以上的行业，连续8周获得北上资金增持，累计增持幅度达到32.87%。

新兴赛道相关标的将持续受益。市场观望气氛较浓，总体维持缩量盘整局势，分化的调整属于良性消化，局部结构性行情延续。

朱小飞｜A1050621070003

市场本周出现一定修复，不过整体来看市场依然受困于包括基本面的复苏进程、海外流动性压力等因素，而呈现一定犹豫特征，特别是当估值整体脱离了最底部水平后，市场的进一步向上需要一定的边际力量。

除了海外的因素外，国内的边际变化，可能是市场破局的决定性力量。

未来指数的机会一方面来自于基本面的验证，包括地产成交及消费数据的验证；另一方面也来自于政策预期的变化，临近3月份，市场也即将进入到两会阶段，政策如何推进，能否进一步提振预期，将决定市场情绪的走向。

蔡满强｜A1050621040002

近期市场博弈的核心点在于国内经济复苏预期、美元收缩、地缘政治等因素，市场结构性行情特征依旧，预计指数短期仍将处于震荡蓄力过程。

具体来看，美联储最新公布的2月货币政策会议纪要显示需进一步加息已成共识，并且都同意在通胀得到实质控制之前继续加息步伐，这对北向资金走向形成一定扰动，短期直接压制市场情绪。

另一方面，近期地缘政治因素风波再起，叠加指数面临上方技术压力，指数波动明显加大。不过年内国内经济复苏确定性较强，市场底部区间具备支撑。

此外，随着全国两会召开时间临近，市场政策预期升温，整体对市场或有正向作用，投资者仍可借助调整逢低布局。

李天生｜A1050621120002

指数方面，权重类指数进入了横向的震荡波动，目前整理幅度还在多头范围，国证2000指数目前也处于震荡之中，由于位置的高低其风险要高于权重。

板块方面继续在震荡中轮动，轮动其实有一定的随机性，因此往往短期就不具备持续性。操作方面，市场整体震荡模式中 ，包括板块也有随机轮动。

因此操作上不宜追涨，宜有一定耐心，经验来说方向上兼具基本面和形态支撑的会较好，纯粹的题材炒作则要注意风险性。

本文观点由梅雪（执业编号：A1050621090002）编辑整理。文章内容仅供参考 ，不构成投资建议！