财富在线：密集首飞，4月商业航天有这些利好催化……

刚刚过去的3月，商业航天领域可谓利好不断，重磅消息接踵而至。3月30日，中科宇航力箭二号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区成功首飞，将三颗卫星精准送入预定轨道。

力箭二号总指挥杨浩亮披露了一组振奋人心的数据：在不回收状态下，其单位成本已与SpaceX猎鹰9号回收状态基本相当，后续通过回收技术有望进一步下探至猎鹰9号的一半。

同日，银河航天正式启动IPO上市辅导备案，成为又一家冲刺资本市场的商业航天企业。

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产业基础设施建设同样提速。宁波商业航天产业基地项目将于4月开启招标，总投资额高达86.6亿元，规划全链条一体化发展商业航天产业。该项目由两家宁波本地国企共同持股，标志着地方国资正加速布局这一战略赛道。

政策层面同样释放积极信号。3月27日，国家发改委与财政部联合发布公告，对卫星频率占用费收费规则进行重大改革——从传统的“按台站收费”升级为“按实际占用带宽收费”，并明确200颗及以上规模的大星座统一按系统收费。

这一政策为低轨卫星企业拆除了沉重的成本枷锁，规模效应或被无限放大。

一、四月催化事件密集，按时间线梳理

展望4月，商业航天板块将迎来年内最密集的催化窗口，多枚重磅火箭蓄势待发：

4月2日：天兵科技天龙三号计划首飞。这是我国商业航天首款近地轨道运力超20吨的大运力液体火箭，性能对标SpaceX猎鹰9号，可实现一箭36星组网发射。

4月中下旬：SpaceX星舰V3版本首次试飞。马斯克3月7日在社交媒体上透露，发射窗口预计在“约4周后”，这意味着4月初有望见证这一历史时刻。

4月内：多家商业火箭密集首飞。包括深蓝航天星云1号（海上回收试验）、航天科技长十二乙（可回收型号）、蓝箭航天朱雀3号（可回收）等，均计划在4月执行首飞任务。

此外，SpaceX IPO进程持续升温。据悉，SpaceX计划于近期向监管机构提交IPO招股说明书，目标6月挂牌上市，最新估值高达1.25万亿美元，拟募资超750亿美元，有望成为史上规模最大的IPO。

二、多家券商看好，板块迎来战略机遇期

中信建投认为，在占频保轨的战略价值以及运营服务的商业价值驱动之下，我国政策从产业和资本市场两方面共同支持商业航天发展，国内发展呈现加速追赶态势，大型可重复使用火箭开始密集首飞，有望逐步打通产业核心瓶颈，加速商业航天产业实现闭环。

开源证券高度看好2026年海内外商业航天技术与资本共振，指出SpaceX即将提交IPO申请、星舰V3将于4月试飞、国内可回收火箭发射计划密集，三大因素将共同催化板块表现。

爱建证券指出，全球商业航天正由技术验证阶段迈向规模化阶段。随着卫星批产与发射需求逐步释放，产业链景气度有望向上游传导。

浙商证券更是明确表示，2026年有望成为中国商业航天大发展的元年。

方正证券补充认为，国内卫星批量招标在即，海内外多型号火箭迎来首飞，手机直连等功能落地将带动卫星性能进一步迭代，卫星环节将迎来量价齐升阶段。

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