财富在线：超级发射月！商业航天4月产业图谱你要知道这些……

2026年的脚步踏入4月，得益于本月的“好天气”，气象、轨道窗口等发射条件较为有利，因此国内很多火箭被安排在本月“上天”，因此4月也被称为“超级发射月”！

作为“业绩验证期”，本月相关消息会很密集，如何从众多消息中找到“有用”的呢？

① 4月上旬和中旬，可以主动去查阅“一季报业绩预告”，可以知悉哪些企业的业绩预增比较明确（根据相关规定，4 月 10 日前看创业板一季报预告，4 月 15 日前看深市主板一季报预告）。

② 4月下旬，需要查阅年报与一季报披露收尾相关消息，这样一来，哪些企业业绩超预期就一目了然。

③ 贯穿全月，则需要跟踪火箭发射情况，比如4月3日天龙三号首飞事件、朱雀三号二次飞行 + 回收验证结果等。

尤其不要错过“可回收”这个关键词，事关火箭发射成本则无小事，任何事关“成本降低”的事件，对于商业航天来说都是重要催化。

需要注意的是，我国商业航天的行业逻辑正逐步从简单的“发射”事件催化，转向了“政策+业绩+资本”的三重共振，因此不能片面的去跟踪火箭发射，还需要同步注意硬科技主线。

另一方面，预计本月行业资本化进程会提速。

① 一级市场加速融资：国有六大行AIC全部落地，银行系AIC总数扩至9家，合计注册资本达1485亿元，为商业航天等硬科技领域提供了更充足的长期资本支持……

② 二级市场资本化提速：银河航天启动上市辅导、中科宇航科创板IPO获受理……

“密集发射、业绩验证、行业资本化加速”，这就是4月的“标签”。

保持清醒的头脑，对细分赛道可不能模糊了，以下为大家整理商业航天三大赛道：

（一）可回收火箭：发射潮+订单落地

4月“超级发射月”将成为可回收火箭赛道的“业绩验证期”，核心逻辑是技术成熟、订单放量、成本下降。

（1）技术突破：力箭二号已成功实现模块化回收验证，天龙三号、朱雀三号分别聚焦大运力与液氧甲烷路线，国内可回收技术有所突破，逐步从“试验”走向“商用”。

（2）订单支撑：蓝箭航天获20次批量发射订单，星河动力拿下30次小卫星组网订单，头部企业商业化订单占比超50%，2026年国内商业发射需求超85次，为火箭制造企业带来持续营收。（数据来源于 中国经济网）

（3）产业链受益：火箭制造（中科宇航、天兵科技）、发动机（液氧甲烷发动机供应商）、回收配套（巨力索具、中国船舶）将直接受益于发射量增长。

（二）卫星核心部件：国产化替代+需求爆发

卫星核心部件受益于低轨星座组网需求爆发与国产化替代，业绩增长具备强支撑。

从需求端来看，截止到2025年末，国网星座规划近1.3万颗、千帆星座规划超1.5万颗，均为万级组网体量，星载芯片、相控阵T/R芯片、星敏感器等核心部件需求呈指数级增长。（数据来源于 东方财富）

从技术端来看，核心部件国产化率大大提升，相控阵T/R芯片、空间太阳能电池等产品技术达到国际先进水平，逐步摆脱海外依赖。

从业绩端来看，多家头部核心部件供应商已实现盈利，2025年报与2026一季报预增明确，部分企业因产品量价齐升。

（三）卫星应用服务：下游需求打开增长空间

卫星应用服务是商业航天的长期蓝海，当前已从政府订单转向民用，盈利模式逐步清晰。

从消费端来看，手机直连卫星技术商业化落地，各大手机厂商推出搭载卫星通信功能的机型，带动卫星通信服务需求增长。

从产业端来看，AI遥感技术在农业、环保、国土测绘等领域应用深化，产业端付费能力持续提升。

从融合端来看，四部门印发的《智能航运2030行动计划》提出，加强星(地)基北斗导航增强、低轨卫星通信等装备协同攻关，卫星应用与智能航运、低空经济的融合，产生新的需求增长点。

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