财富在线：大反攻，AI算力春季行情爆了

兄弟姐妹们早，节前红包行情来了，今天早盘，AI算力、机器人、半导体芯片、消费电子、可控核聚变、电网设备、华为等科技板块集体反攻，带动创业板指数一度大涨超1%。

其中，CPO、液冷服务器、光纤等AI算力股表现最为强势（液冷服务器板块打头阵率先上攻），板块指数和多只大市值权重股均飙升创新高，后市低位滞涨绩优中小盘股或迎补涨契机。

消息面上，昨晚美股液冷服务器龙头维谛技术在2025财年第四季度财报超预期以及强劲的业绩指引驱动下，股价暴涨超24%，续创历史新高。

政策面上，国务院国资委推动中央企业积极扩大算力有效投资。

据新华社，国务院国资委日前提出，中央企业要强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展，提升全链条数据治理能力，不断夯实人工智能产业基础底座。

产业层面，美国四大云服务提供商（CSP）——亚马逊、谷歌、微软和Meta——在2026年的资本支出预计将超过6,700亿美元，同比增长超60%，标志着AI基础设施建设进入前所未有的高强度投入阶段。这一规模不仅创下历史新高，也反映出全球科技巨头对人工智能长期发展的坚定信心。

主要驱动因素：

‌AI算力需求爆发‌：各大CSP均在财报和电话会中强调“AI需求旺盛、算力供应紧张”，资本开支主要用于扩建数据中心、采购英伟达GPU、部署自研AI芯片（如谷歌TPU）以及构建整柜式AI服务器解决方案。

‌商业闭环加速‌：AI已深度赋能搜索、广告、云服务等核心业务，带来收入增长超预期，进一步支撑高资本投入的可持续性。

技术演进推动‌：随着AIAgent、多模态模型和终端AI的普及，未来对算力的需求预计将呈指数级增长。

东海证券表示，AI基础设施建设仍处于大规模投入阶段，海外四大CSP厂商资本开支同比高增，预计未来对算力的需求将迎来爆发式增长；全球半导体行业2025年销售额创历史新高，涨价潮正从存储芯片蔓延至功率、模拟、MCU等非存储领域。

中信建投证券指出，北美四家CSP（云计算服务提供商）厂商2025年第四季度资本开支继续保持强劲增长态势，对未来资本开支指引乐观，继续看好海外AI算力产业链。同时，国内AI红包大战正在进行，阿里千问活动期间出现流量拥堵问题，国内算力链也有机会。

中信证券认为，2025年以来中美科技股均取得亮眼成绩，算力板块涨幅领跑市场，模型和应用侧亦出现局部爆发机会。展望2026年，国产算力方兴未艾，业绩弹性及投资确定性兼备，有望复刻美股2023年以来的长牛行情。

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