沪指突破3800点！国产算力产业链强势爆发！

8月22日，A股市场呈现显著分化格局，截至发稿，资金集中涌入半导体、国产算力等科技权重板块，推动科创50指数单日暴涨超7%，创年内新高；创业板指同步上涨2%，沪指突破3800点续创10年新高。

盘面上，寒武纪、海光信息、中芯国际等大市值龙头股集体涨停或创新高，而中小盘题材股则因资金分流普遍调整，两市超2900股下跌。这一现象表明，在中期业绩披露窗口期，市场风险偏好转向“以大为美、业绩为王”，基金抱团现象或再度显现。

一、核心驱动：国产芯片技术突破+国际形势催化

DeepSeek技术突破点燃国产算力生态

下一代芯片设计曝光：DeepSeek官微明确表示，其最新发布的V3.1模型采用的UE8M0 FP8精度技术，是针对“即将发布的下一代国产芯片”定制设计。FP8（8位浮点数）技术通过降低显存占用和计算资源需求，同时维持高精度，显著提升国产芯片在AI训练/推理中的效率，缩小与英伟达芯片的差距。

生态闭环加速：腾讯CodeBuddy IDE国内版率先接入DeepSeek V3.1，支持从需求提出到部署的全流程开发，标志着国产AI芯片-模型-应用的生态闭环正式形成。机构指出，此举将推动国产算力产业链需求爆发，尤其是芯片设计、EDA工具、先进封装等环节。

英伟达H20停产传闻利好国产替代

路透社报道称，英伟达暂停生产专供中国市场的H20芯片，并开发基于Blackwell架构的新款AI芯片。此举或进一步倒逼国内企业转向国产算力解决方案，寒武纪、海光信息等本土芯片厂商有望受益于市场份额提升。

国际政策扰动催化自主可控

美国政府拟通过《芯片法案》补贴换取英特尔、台积电等企业股权，引发全球半导体产业链格局重构担忧。中信证券认为，此举将加速国内半导体产业自主可控进程，政策端对设备、材料、设计的支持力度或进一步加码。

二、券商观点：技术突破+政策支持，板块估值有望修复

国泰君安：国产FP8技术突破，芯片设计环节迎机遇

FP8技术通过动态范围调整优化，显著提升国产芯片能效比，预计2025年国产AI芯片在数据中心的市场渗透率将提升至15%（2023年不足5%）。

海通证券：电子特气论坛召开，材料端国产化加速

11月苏州举办的电子特气与半导体前驱体论坛，将聚焦供应链安全与合作。本土已突破高纯度电子特气技术企业，有望受益半导体产能扩张。

尽管今日中小盘股调整，但在指数突破3800点、两市成交超2万亿的牛市氛围下，后续题材股有望接力上涨。

国产芯片技术突破与国际形势催化下，半导体板块已进入“政策+技术+业绩”三重驱动周期。权重股搭台后，板块内部或呈现“核心资产领涨+题材股补涨”的轮动格局，看好国产化替代主线。

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