可控核聚变板块再掀涨停潮：政策东风与技术突破共振

3月25日，A股可控核聚变概念延续强势表现，合锻智能斩获2连板，久盛电气20%涨停，永鼎股份、联创光电等多股封板。消息面上，中国核电与浙能电力近期宣布合计增资17.5亿元参股中国聚变能源有限公司，叠加国际热核聚变实验堆（ITER）项目关键设备交付提速，行业商业化进程再获市场关注。

一、资金追捧：短期催化与长期预期共振

今日板块资金流入显著，截至发稿，可控核核聚变、核电分别资金流入70.55亿、174.93亿，资金流入情况早盘前三：

此次上涨源于多重利好叠加：

1.政策加码：国务院国资委明确将可控核聚变作为未来能源唯一方向，央企牵头成立创新联合体，加速技术攻关与产业布局。

2.技术突破：中国环流三号实现100万安培等离子体电流高约束模式运行，EAST装置创下1亿摄氏度长脉冲运行纪录，为商业化奠定基础。

3.国际进展：ITER项目核心设备交付完成，全球首台“净能量增益”核聚变装置或于年内亮相，点燃市场对行业爆发的想象空间。

二、产业链解析：材料与装备

可控核聚变装置建设涉及超导磁体、真空容器、特种材料等核心环节，相关企业已形成差异化布局：

1.材料领域：

西部超导：国内实现超导线材商业化生产的企业，为ITER、CFETR等项目批量供货。

斯瑞新材：高强高导铜合金应用于核聚变零组件。

安泰科技：控股子公司为全球核聚变装置提供钨铜偏滤器等核心部件，技术达到国际领先水平。

2.装备制造：

合锻智能：承接真空室构件成形焊接业务，深度绑定国内核聚变工程。

联创光电：参股公司联创超导提供高温超导磁体系统，占主机装置成本近半。

久盛电气：核电电缆产品应用于核聚变实验装置，技术突破推动订单增长。

三、机构观点：万亿市场渐近，关注持续增长

中信证券指出，2030-2035年全球核聚变装置市场规模或达2.26万亿元，高温超导带材、真空容器等细分领域空间广阔。

短期看，政策催化与资金热度或继续推高板块估值；中长期需关注技术落地节奏与订单兑现能力。

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