A股最火风口，一文解析DeepSeek产业链投资机遇

DeepSeek 无疑成为了 A 股市场当下最炙手可热的投资风口。作为一款现象级的 AI 产品，DeepSeek 自上线以来，其发展态势十分迅猛，成为全球增速最快的 AI 原生应用，日活跃用户数在2月1日突破3000万大关。

从消息面上看，DeepSeek 的影响力和利好已经渗透到各行各业了，带来的资本市场投资机会也随之不断扩大。

首先，云服务厂商纷纷抢滩布局，国内的天翼云、移动云、联通云、华为云、京东云、阿里云、百度智能云等，以及国际云厂商微软云和亚马逊云科技，都已接入 DeepSeek 大模型。

2 月 3 日，百度智能云千帆平台上架 DeepSeek-R1 和 DeepSeek-V3 模型，推出超低价格方案并提供限时免费服务；同日，阿里云官宣 PAI Model Gallery 支持云上一键部署这两款模型；2 月 4 日，京东云也宣布上线这两款模型 。

随着越来越多云厂商的接入，模型调用价格有望下降，AI 应用生态也将进一步成熟。

其次，在芯片层面，国内多家 GPU 公司正在或已完成对 DeepSeek 的适配。

燧原科技已完成对 DeepSeek 全量模型的高效适配，壁仞科技基于自主研发的壁砺 TM 系列产品，数小时内就完成对 DeepSeek R1 全系列蒸馏模型的支持，摩尔线程也通过开源与自研双引擎方案，快速实现对 DeepSeek 蒸馏模型的推理服务部署 。

这一系列动作表明，随着 AI 应用对算力需求的持续攀升，芯片企业积极拥抱 DeepSeek，以提升自身在 AI 算力市场的竞争力。

最后，再看应用层，DeepSeek热潮率先开始席卷汽车行业。

2月7日，吉利汽车宣布其自研的星睿大模型与DeepSeek-R1已完成深度融合。此次深度融合后，吉利将利用DeepSeek-R1模型对星睿车控FunctionCall大模型、汽车主动交互端侧大模型等进行蒸馏训练。

同日，岚图汽车也宣布，岚图汽车的智能座舱已与DeepSeek完成深度融合，并计划于2月14日启动DeepSeek全民知识蒸馏训练。通过与DeepSeek的深度融合，岚图知音的“逍遥座舱”将能够实现多种功能，包括AI多语义指令识别、AI作诗、AI作画、AI对联、AI闲聊和AI信息实时检索等。

东风汽车随之也宣布，已完成DeepSeek全系列大语言模型的接入工作，猛士、奕派、风神、纳米等自主品牌车型将于近期陆续搭载应用。其中，东风猛士917汽车智能座舱已完成DeepSeek-R1模型的接入，预计在2025年4月通过OTA更新。

此外，小鹏汽车董事长何小鹏日前在《行稳致远，2025向蓝海进发》的开工信中也提到了DeepSeek，何小鹏表示，DeepSeek大模型给全球科技圈带来震撼——它既实现了媲美OpenAI的体验，又将成本压缩到极低。未来十年，AI将驱动汽车发生远超电动化的变革。

业内预期接下来一年有望成为AI应用爆发的黄金期，AI 产业将迎来高速增长阶段。咨询机构 Omdia 预计，未来五年中国生成式 AI 的市场规模将增长 5.5 倍，到 2029 年将达到 98 亿美元。

众多券商机构也对 DeepSeek 产业链投资机遇发表了观点。

银河证券研报指出，DeepSeek 的技术颠覆带来的是 AI 行业的多元化，有望加速 AI 行业的普及繁荣，看好DeepSeek 相关的应用领域，以及与算力配套的企业，包括芯片、服务器和数据中心。

国泰君安研报认为，DeepSeek -R1 高性能推理小模型将加速端侧 AI 落地，驱动 AI 手机、AI PC、AI 眼镜等硬件出货量上行。

中信证券研报着重看好教育、医疗、法律等多个行业，实现 AI 智能落地的多元化，因为 DeepSeek -R1 的推理能力几乎可以媲美目前市场上最前沿的 AI 模型 OpenAI -o1 。

中信建投证券研报也透露，DeepSeek 的 API 服务定价比 OpenAI 同类模型低至数十分之一，为 AI 应用降低了入门门槛，且 DeepSeek 开源仓库允许广泛的 AI 开发者参与，或将迎来 AI 产业版的 “安卓时代”。

海通证券研报表示，DeepSeek 系列模型都在凭借对算法、框架和硬件的协同优化，大幅降低了训练与使用成本，同时维持了行业顶尖的性能水平，使其在性价比上远超同类竞品，特别是 DeepSeek -R1，将推动 AI 在办公、教育、医疗等众多领域的广泛应用。

华泰证券研报分析，在 Meta 眼镜引领的 AI 眼镜热潮之下，今年的 “百镜大战” 有望为消费电子产业链提供新的增长机遇，也为 Deepseek 等国内大模型的落地，提供理想的硬件载体和应用场景。