明年继续发行超长期特别国债！更多增量政策还在路上…

10月8日，国庆假期结束第一天，一场重磅新闻发布会召开。国务院新闻办公室就“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况举行新闻发布会。

针对当前经济运行中的新情况新问题，党中央、国务院科学决策、果断出手，在有效落实存量政策的同时，围绕加大宏观政策逆周期调节、扩大国内有效需求、加大助企帮扶力度、推动房地产市场止跌回稳、提振资本市场等五个方面，加力推出一揽子增量政策，推动经济持续回升向好。

这场会将释放哪些重要增量信号?

明年继续发行超长期特别国债！国家发展改革委副主任在会上介绍，今年以来，国家发展改革委聚焦重点领域和关键环节，围绕扩大有效投资，发挥政府投资的引导带动作用，充分调动民间投资的积极性。

在政府投资方面，今年近6万亿元的政府投资绝大部分已经落实到具体项目，目前正在加快形成更多的实物工作量，7000亿元中央预算内投资已经下达，目前项目开工率是58%；1万亿元超长期特别国债里用于“两重”建设。

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即国家重大战略实施和重点领域安全能力建设的7000亿元也全部下达，项目开工率是50%；用于项目建设的3.12万亿元地方政府专项债，到9月底已发行2.83万亿元，发行率是90%，项目开工率是85%；去年四季度增发的用于灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力的1万亿元国债，到今年6月底所有项目已全部开工，目前已经完成投资7700亿元。

下一步将会同有关部门，统筹扩大有效投资的增量政策和存量政策，促进投资平稳增长。其中，2025年将继续发行超长期特别国债并且优化投向，“两重”建设仍将保持有力度的安排。

中央预算内投资继续支持基础性、公益性、长远性的项目，加快补齐我国现代化建设的短板弱项。他透露，拟在本月底按程序提前下达1000亿元“两重”建设项目清单和1000亿元中央预算内投资计划。

为打通政策落实中的堵点卡点，扎实推动经济稳定向上、结构不断向优、发展态势持续向好，力争年内见到更多实效，也为明年“十四五”顺利收官乃至“十五五”良好的开局打好基础。

那么后续还可以期待哪些增量政策？

中信证券认为，在当前的基本面环境下，后续增量政策或将集中在财政加码（增发特别国债等弥补广义财政缺口，保持必要支出强度）、货币宽松（年内或仍有1次降准，年底或明年或有更大力度的降息）。对于债市而言，在政策预期快速扭转后回调幅度较大、速度较快，考虑到央行宽货币取向明确，债市在回调过后或将迎来配置机会，其中长端及超长端配置的性价比相对有所提升。

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（23）