央行突发：降息、降准！影响多大？德讯解读

中国人民银行官网9月27日发布消息称，自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。

央行同时发布公开市场业务公告称，从9月27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。公开市场14天期逆回购和临时正、逆回购的操作利率继续在公开市场7天期逆回购操作利率上加减点确定，加减点幅度保持不变。

在9月24日的新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜宣布了一系列重要的货币政策调整。首先，央行将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。目前，金融机构加权平均存款准备金率为7%。降准落地后，大型银行存款准备金率将从现行的8.5%降至8%，中型银行从现行的6.5%降至6%；农村金融机构由于已执行5%的存款准备金率，不在本次调整范围内。

此外，潘功胜还表示，降准后，银行业平均存款准备金率约为6.6%，该水平与国际主要经济体央行相比还有一定空间。年底前根据流动性情况“可能进一步调降存款准备金率0.25至0.5个百分点。”

整体来看，降准释放更充足的长期流动性，加强货币政策与财政政策的协调配合。降准有助于优化资金结构、节约银行成本，在一定程度上缓解净息差收窄压力；为银行体系提供长期低成本资金，稳定信用扩张，提升服务实体经济的动力和可持续性。

当前正值政府债券发行高峰期，截至9月24日，地方政府专项债券月内已发行9218.83亿元，单月发行规模已创年内新高。央行降准能够有力支持政府债券发行，也将对四季度银行加大信贷投放提供支持，有望扭转前8个月新增人民币贷款同比少增态势。

本次政策利率下调幅度是近四年来最大的，是支持性货币政策的重要体现，将通过传导降低社会综合融资成本。本次政策利率下调20个基点，体现了“有力度”的要求，在市场化的利率调控机制下，将带动各类市场基准利率下降。

预计本次政策利率下调还将引导存款利率和贷款市场报价利率（LPR）同步下行，保持商业银行净息差的稳定。同时降息将推动降低实体经济综合融资成本，支持经济稳定增长。

央行此次大幅降息将持续提振市场信心。在近期一系列增量政策支持下，市场预期明显改善，A股市场连续多日上涨，上证综指连续突破2800点、2900点、3000点关口，成交明显放量。

基于此背景，人民银行于今日早晨8点发布公告宣布降息，有利于保持政策强度的持续性，进一步凝聚高质量发展的共识，夯实资本市场持续稳中向好基础，为市场健康向上发展提供充足动力。

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