【午盘研报】权重调整 题材板块相对较好

盘面解析

权重调整   题材板块相对较好

德讯证顾观点：市场做多情绪逐步好转

大盘窄幅震荡小幅回撤。“二八”分化依然严重，权重板块表现不佳。近期大盘持续回撤，前期积累的获利盘得以充分释放。获利盘主要集中在题材板块中，不少“人气高标”近期出现杀跌现象。应该说，大盘本次调整对于题材板块来讲可以说是风险集中释放。在题材板块杀跌的过程中，权重板块不时出手维稳，延缓了下降趋势。因此在本轮下跌过程中，市场没有出现极度恐慌现象。整体来看，下跌比较平稳，有利于后期做多信心的恢复。短期看，本次下降趋势级别较高，只有权重出手的普涨行情才能扭转市场颓势。近期权重持续调整，已经具备发力的技术条件。普涨行情或在近期出现，权重板块或在近期集体发力。

今年以来，共有超过1500家上市公司用“真金白银”回购股票，合计回购金额达931.73亿元，创历史同期新高。此外，借道ETF流入股市的资金也是今年以来A股市场增量资金的重要来源。年初宽基ETF获得大量资金净流入，全球资金再配置带动北向资金回流。自去年8月IPO和再融资、减持制度优化以来，A股股权融资、减持规模明显回落。下半年A股资金面整体有望稳中向好。当前股市估值仍处于历史上的极低水平，未来股市大幅调整的风险已经明显收敛。经济周期缺乏短期向上快速反弹的动能，股市估值修复也需要“催化剂”，比如政策端落地红利刺激或全球流动性改善等利好因素。市场预期最差时点已过，伴随资本市场改革推进，资金面整体有望稳中向好，重点关注部分投资者仓位回补及“耐心资本”入市。(7)