8月9日罗军团队晨会纪要

       罗  军 |A1050620010002

当前指数处于底部区域，近期虽受政策刺激有所表现，但改变趋势是一个过程，并非短时间就能完成，短期市场风险偏好承压，进入短暂休整，但不改中期上行的判断。

展望后市政策不断发力、经济持续向好、盈利不断修复是大方向；目前市场上行行情仍在初期，后续一个阶段将迎来政策与基本面共振增强，且风险偏好不断修复，A股有望逐步转为增量行情。

操作上，在市场有效向上突破去年7月高点之前仍要控制好总体仓位。

刘秋菊 |A1050619080006

从技术层面来看，昨日上证综指收出的是一根低开震荡收低的、上下影线均较长的阴十字星，这根阴星的量能继续萎缩，目前已经连续两日缩量回调，上涨放量下跌缩量，这根缩量十字星，有望呈现变盘再次选择方向。

同时值得注意的是盘中题材表现非常活跃，题材个股显示出了探底回升的活力，这为市场实现真正的技术反抽变反弹创造了良好的基础。机会上，看好大科技和大消费。

钟庆风 | A1050620020001

当前A股市场估值仍处于历史偏低水平，仍有明显改善空间，稳增长相关政策也在继续加码。在此背景下，指数持续上涨后不排除短期反复的可能，但总体上反弹趋势有望延续。

对未来一到两个月市场表现持偏积极看法，指数有望震荡上行，后续继续关注政策落实情况及效果。建议一方面围绕业绩边际改善明显的TMT：计算机设备及应用、半导体、消费电子、元器件；耐用消费品：家电、家居用品、汽车及零部件仍是市场主要思路。

刘文星 | A1050619080002

进入8月，政策落地情况和半年报是影响市场的两个关键变量。综合考虑政策、流动性以及企业盈利拐点，8月A股有望继续上行。当前北上资金是A股重要边际增量，同时随着政策暖风带动市场风险偏好改善，融资资金有望回流，可能更有利于A股中小风格的表现；综合加息预期、美债供给增加等因素，预计美债收益率短期高位震荡、上行空间可控，对A股影响有限；叠加上市公司业绩披露期担忧落地，中小成长风格有望接力价值，重回占优。

林郭维 | A1050120040003

总体看，随着稳增长政策的密集出台，经济修复进程有望加速，增量资金或重回抓反弹阶段，关注量能同步放大水平。

同时注册制全面落地后，其优胜劣汰机制有助于市场风格会趋于“蓝筹化”，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。

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